中信證券發研報指，滙豐控股(00005)作為一傢俱有150餘年歷史的全球商業銀行，具備發達的全球佈局和龐大的客戶基礎，公司目前通過財富管理及個人銀行、工商金融、環球銀行及資本市場三大環球業務為客戶提供多元化金融服務。近年來，公司積極推動增長優先引導的策略轉型，在聚焦優勢區域、優化業務佈局、提高運營效率方面有望為公司發展注入新動能。

該行預測公司2022-24年每股盈利分別為0.58/0.76/0.84美元，當前港股股價對應2023年0.70倍市淨率，綜合三階段股利折現模型（DDM）和可比上市銀行估值，給予公司港股目標估值0.85倍市淨率，對應目標價63港元。首次覆蓋給予公司「增持」評級。

該行續指，長期來看公司處於盈利模式調整與修復進程中，但短期受益於美元加息進程。1）2008年金融危機以來，公司營收增速一直處於10%以下水平，收入端偏弱。2022年以來，受益於聯儲局加息進程，公司利息淨收入增速呈現顯著修復態勢。2）2022年上半年公司歸屬淨利潤增速13.92%，除營收端利息淨收入增長驅動外，撥備計提保持穩定亦有所貢獻。展望而言，2023-24年在海外經濟體貨幣政策迴歸常態後，公司盈利增長有望步入穩定階段。