火熱的黃金交易正在出現一些回調。周三，金價連續第六個交易日下跌，徘徊在上一交易日觸及的兩周低點附近，原因是市場參與者對大幅降息的預期下降，並將注意力轉向聯儲局會議紀要和通脹數據。

StoneX首席市場策略師Kathryn Rooney Vera指出，「黃金很迷人，我認為人們肯定開始對沖風險了，但現在黃金漲勢開始顯得‘過於疲憊’，我也會預測它會出現一些回調，並將一些收益落袋為安。」

黃金是今年表現最好的資產之一。今年迄今為止，黃金價格已飆升了27%，至每盎司2600美元上方。9月26日，金價觸及2694美元/盎司的歷史新高。相比之下，標普500指數今年上漲了20%。

推動黃金需求激增的因素有很多，例如地緣政治和經濟不穩定，這些因素往往會引發市場對黃金等避險資產的需求。此外，一些專家指出，美元走弱和聯儲局的降息傾向進一步支撐了金價。

瑞銀分析師Giovanni Staunovo表示：「市場目前正在等待即將公布的美國通脹數據。自上周公布的非農就業數據以來，市場一直在討論我們是否處於軟着陸或不着陸場景。」

聯儲局9月政策會議紀要將於北京時間周四凌晨2點公布，美國消費者價格指數（CPI）和生產者價格指數（PPI）數據將於周四和周五分別公布。

OANDA的市場分析師Zain Vawda表示，「通脹大幅上升可能會改變黃金目前的局面。然而，考慮到地緣政治局勢和市場不確定性，我們可能會繼續看到黃金呈區間波動。」

不過，值得注意的是，黃金的潛在推動因素之一現在似乎多了一個——備受喜愛的倉儲式會員商店巨頭Costco的金條大賣。

雖然Costco以消費者可以購買大分量的紙製品、垃圾袋、食品和家居用品而聞名，但Costco從去年秋季開始向其會員銷售1盎司金條。自推出以來，該產品似乎表現良好，因為消費者正在尋找最簡單的方式來接觸升值的資產。

Costco首席財務官在最近的財報電話會議上表示，「金條銷量的持續強勁表現是本季度財報的一個重要推動力」，並且銷量已實現「兩位數增長」。

富國銀行的分析師最近估計，Costco每月可能銷售1億至2億美元的金條。實際銷量可能更高，Costco僅限倉儲式會員商店會員購買，每位會員限購5條。黃金對Costco來說非常成功，以至於該公司現在正在擴展到鉑金條。

傳統上，實物黃金需求一直由央行等關鍵金融參與者驅動，而不是像Costco這樣的公司。Rooney Vera說，「我們正在談論中國、沙特、俄羅斯在購買黃金，但最近，需求已經擴大到包括對價格不敏感的買家，他們越來越不願意購買國債，而更願意購買黃金。」