金吾財訊 | 中煙香港(06055)股價走高，截至發稿，漲3%，報24港元，成交額2736.76萬港元。民生證券發研報指，業績屬於下有底，上有想象空間的公司。從底部業績看，作爲中煙海外業務的劃撥（2023年90%來自關聯交易），當前中煙香港收入已達到百億級別，2023年僅中煙進出口業務總和約200億元規模，疊加地方中煙的海外資產，中煙香港作爲中煙海外資產整合平臺，目前正在經歷從菸葉貿易商往菸葉生產&捲菸生產過渡階段，關注海外菸葉種植加工環節和海外捲菸生產環節的注入進度。在不考慮外延併購背景下，該行預計2024-2026年歸母淨利潤分別爲8.50/9.90/11.52億港元，對應估值僅爲14/12/11X，相比國內外菸草產業鏈公司，中煙香港業績/估值均有較大提升空間，首次覆蓋，給予“推薦”評級。