智通財經APP獲悉，招商證券發佈研究報告稱，維持中教控股(00839)“增持”評級，下調對2025至2026財年的核心淨利潤預測7至8%，以反映公司增速放緩、去槓桿和更高的稅費。目標價從7.8港元下調至4.9港元。
公司核心業務保持穩健，2024財年收入66億元人民幣(下同)，同比增長17%，符合預期。毛利率爲55%，經調整淨利潤爲20億元，同比增長3%，符合預期。經調整淨利潤率從去年的34%收窄至今年的30%。報告淨利潤爲4.18億元人民幣，同比下滑70%，主要因爲公司計提約19億元的商譽/無形資產減值，該筆減值源於對三所併購學校增長預期的下修。
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