【滙豐下調中教控股目標價25% 評級降至持有】金十數據11月28日訊，滙豐發報告指，下調中教控股(00839.HK)目標價25%，從6港元降至4.5港元，評級從買入降至持有。滙豐指，該股現在2025財年0.8倍市淨率交易，股息率8%，未來減值風險已在股價中反映。報告指，中教控股依然保持按核心盈利40%比率作派息，預計2025年財年股息率8%。不過，該公司全日制和非全日制高等院校學生增長同比下降至5%和10%，過去兩年分別爲增長8—9%及13%。宏觀環境的疲軟仍然影響該公司的收入增長，不過公司仍然承諾，通過投資加強教育質量。因此滙豐下調對該公司2025—2026年盈利預測5%，主要基於4—7%的收入預測下調，保持利潤率預測大體不變。近期並無催化劑，因爲收入放緩、利潤率仍存壓力。針對減值損失，該行表示，除上述提到的損失外，目前公司仍擁有66億元人民幣的商譽及無形資產；如果最初的併購預期未能達到，可能會出現更多的減值損失。