藍鯨新聞11月28日訊（記者 遲磊）日前，中彙集團發佈公告稱，已拿出逾億元購買三處地塊。當下經濟雖不景氣，但總有有魄力、有實力的玩家，願在此時換個方式拓展業務。

三處地塊總價逾1億元

日前，中彙集團發佈公告稱，旗下華商職業學院通過公開競拍方式競得廣東省江門市新會區三處地塊的土地使用權。三處地塊均位於崖門鎮水背西南地段，土地使用性質均爲高等教育。

其中，地塊A佔地面積約1906平方米，建築面積約1334至2859平方米，交易對價約92萬元；地塊B佔地面積約93867平方米，建築面積約93867至187735平方米。交易對價約4510萬元；地塊C佔地面積約202251平方米，建築面積約202251至404502平方米，交易對價約9710萬元。合計約1.43億元，在當下的經濟環境下豪擲一億元買地蓋樓建校，算得上是大手筆。

1億元大額對價換來的地塊，單純從紙面價格來看挺便宜。如果按對價/佔地面積來計算，A地塊約爲483元/平方米，B、C地塊的價格皆約爲480元/平方米；若按對價/建築面積這一使用範圍更高的計算方法，則A地塊的價格約爲322元-690元/平方米，B、C地塊均約爲240元-480元/平方米，平均下來價格更低。但藍鯨新聞向業內人士諮詢後發現，按當地當下的地價情況來看，價格可能略高。

至於買地的用途，中彙集團表示，是因爲這三處地塊毗鄰華商職業學院主校區及實訓基地。其指出隨着華商職業學院招生名額及入學人數的持續增長，華商職業學院的校園容量日益緊張。截至10月18日，華商職業學院2024/2025學年新生報到人數爲10800人，總入學人數達26000人，較去年同期增長18.0%，華商職業學院新會校區的校區利用率達約82.0%。

所以爲了提高華商職業學院的校園容量，滿足不斷增長的入學人數需求，中彙集團收購三處地塊的土地使用權，開展華商職業學院的校園擴建項目及建設教育中心，包括學生實驗實訓基地、宿舍樓及其他設施，用以落實產教融合。

具體而言，該中心將聚焦“人工智能與教育”專業的建設，進一步打造人才實驗實訓以及創新創業孵化平臺，實現華商職業學院及附屬機構間各類資源的互通共享，驅動產教一體化融合。

雖然教育行業是典型的“逆週期”行業之一，但經濟下行週期下各行各業其實都感到了“寒氣”的逼勁。不久前港股民辦教育集團先後出現三家公司均發佈盈利預警財報，其中不乏逾十億元鉅額商譽減值的極端情況。

但中彙集團此次大手筆購入三處地塊，雖然在民辦教育賽道興盛時期這剛剛過億的買地行爲或不值一提；但值此寒冬臨近、企業方“人人自危”縮減幾乎一切開支的光景下，中彙集團的這一次佈局，無疑對行業信心將產生一定的提振作用。雖然並不知道投入產出比幾何、多長時間回本，但此舉最起碼體現了中彙集團對旗下業務擴張的長期看好。

那麼問題來了：中彙集團爲何會有逆勢擴張的底氣？

毛利率高達49.82%、淨利率也有29.15%

從中彙集團的半年報來看，該公司目前的發展態勢相對良好。

據中彙集團2024財年中報顯示，中彙集團主要在中國及海外提供民辦高等教育及職業教育機構服務，收入包括本集團高等教育及職業教育課程的學費及住宿費以及職業教育服務費。

截至報告期末，其在國內外運營9所學校，分別爲位於廣東省的廣州華商學院、廣州華商職業學院及廣東華商技工學校；位於四川省的四川城市職業學院、四川城市技師學院；位於中國香港的大灣區商學院GBA Business School；位於澳大利亞墨爾本的澳洲國際商學院Global Business College of Australia、澳大利亞中匯學院EdvantageInstitute Australia和位於新加坡的新加坡中匯學院Edvantage Institute（Singapore）。

據其財報顯示，截至2024年2月29日止的六個月，中彙集團旗下的高等學歷職業教育業務的四類學校中，華商學院在校生人數約爲31800人、華商職業學院約爲21800人、城市職業學院約爲21500人、中國大陸境外學校約有1300人。高等學歷職業教育學生總數約爲76400人，同比增加約15%。

至於旗下的中等學歷職業教育業務的兩所學校，其中城市技師學院在校生總人數約爲12500人、華商技工學校約爲7200人。中等學歷職業教育在校生總人數約爲19700人，同比增加約0.5%——相比於其高等學歷職業教育業務而言，中匯旗下的中等學歷職業教育業務的規模基本上一年間無任何擴張。

截至2024年2月29日止的六個月，中彙集團實現收入11.60億元，同比增長19.3%；實現毛利5.78億元，同比增長17.5%；實現公司擁有人應占期內利潤3.38億元，同比增長13.2%。

其實從增速來看，中彙集團的業績也就是中規中矩。但計算可得，中彙集團當期財報的毛利率高達49.82%、淨利率也有29.15%——中彙集團的這一攤教育“生意”，其利潤率可以說是相當客觀。

從資產負債情況來看，截至2024財年中報期末，中彙集團的總資產爲81.52億元，總負債爲36.33億元，資產負債比率爲44.56%。對於重資產運營的民辦高教集團來說，這一資產負債率還是相對穩健的。與此同時，其手中持有的現金及現金等價物爲13.79億元，佔總資產的比重爲16.92%。雖然現金儲備算不上特別多，但即使是一次性拿出1億元買地，倒也無甚問題。

值得關注的是，截至11月26日港股收盤，中彙集團以2.13港元/股報收，其總市值爲25.10億港元。按今日的匯率換算，約合23.39億元人民幣；靜態市盈率爲3.77。換言之，中彙集團當下的總資產是其市值的3.49倍，產生嚴重的倒掛；淨資產是其市值的1.93倍，甚至持有的現金及現金等價物也達到了其市值的約60%。

總的來說，中彙集團如今的發展態勢相對穩定，未來若港股民辦高教板塊觸底反彈，中彙集團的發展前景或許值得“看多”。