金吾財訊 | 中教控股(00839)股價走低，截至發稿，跌5.49%，報3.44港元，成交額1.11億港元。消息面上，中教控股公佈截至今年8月底止全年業績營業額65.79億元人民幣(下同)，同比升17.1%。純利4.18億元，同比跌69.7%。

滙豐研究指，將中教控股評級由“買入”降至“持有”，目標價由6港元下調至4.5港元。該行指，該股目前以2025財年預測的市賬率0.8倍交易，排除商譽和無形資產，並具有8%的股息收益率，未來的減值風險似乎已反映在股價上。不過，該行沒有看到任何短期催化劑，收入放緩，毛利仍然受壓。

招商證券指，純利下跌主要因爲公司計提約19億元的商譽/無形資產減值，該筆減值源於對三所併購學校增長預期的下修。下調對中教控股2025至2026財年的核心淨利潤預測7至8%，以反映公司增速放緩、去槓桿和更高的稅費。目標價從7.8港元下調至4.9港元，維持評級“增持”。

麥格理髮布研究報告稱，重申中教控股“跑贏大市”評級，下調2025及2026財年的經調整淨收入預測11.9%及16.9%，以反映較低的收入及淨利潤預測，又將目標價調降15%，由8.7港元降至7.4港元。