金吾財訊 | 華泰證券發研報指，12月2日，先聲藥業(02096)公告先必新舌下片獲NMPA批准在中國上市，用於治療AIS。此外，公司在國談中先必新降價溫和，新品成功納入；疊加新品陸續獲批帶來增量，該行看好公司業績復甦。該行亦看好公司的差異化創新早研管線，其中的領先者頗具全球潛力。該行提到，公司業績有望重回快速增長軌道：1）國談初步結果顯示公司整體趨勢較好，公司現有核心產品先必新價格調整相對溫和（降價約10%），新產品西妥昔單抗β、曲拉西利均成功納入醫保，在醫保支持下或迎放量；2）曲拉西利地產化有望提升毛利率；3）除先必新舌下片已獲批外，蘇維西塔單抗、達利雷生有望於2025年獲批，LNK01001有望在2026年在國內批准上市，持續帶來新的增量。該行維持2024/2025/2026年經調整淨利潤為9.5/13.7/17.7億元，對應經調整EPS 0.38/0.54/0.70元，給予18.53x PE（與25年可比公司iFinD一致預期相同），目標價10.75港幣（基於24年21.42x PE的前值為8.81港幣）。維持「買入」評級。