財中社12月6日訊多點數智有限公司（02586，以下簡稱「多點數智」）今日在港交所敲鑼。多點數智此次發行2577.4萬股，發行價30.21港元，募資總額7.79億港元（約7.2億元）。

　　DFI Development為基石投資者，一共認購3906萬美元，佔此次發行規模的39%，佔公司總股本的1.14%。多點數智開盤價為21.7港元，較發行價下跌28%；截至交易收盤，公司股價下探至13.80港元，跌幅超過54%；以發行價計算，公司市值為157億港元。

　　多點數智成立於2015年，致力於為零售業提供基於雲的一站式端到端的數字零售SaaS（軟件運營服務）平台。多點數智的創始人張文中，也是物美超市的創始人。

　　招股書數據顯示，2021年至2023年及2024年上半年，多點數智收益分別為8.48億元、13.28億元、15.85億元和9.39億元。整體來看，近些年多點數智收益處於上升階段，但仔細拆解可以發現，其收入結構發生了重要變化。

　　從業務結構來看，多點數智收益主要來自於零售核心服務雲及電子商務服務雲。報告期內，電子商務服務雲收益分別為4.09億元、4.48億元、3億元和430萬元，收益佔比分別為48.3%、33.7%、18.9%和0.4%。

　　2021年到2023年，電子商務服務雲是公司主要收入來源之一，但2024年上半年收益出現了下降。多點數智對此解釋稱，主要系若干客戶選擇自營O2O電子商務業務導致O2O平台服務費減少；通過公司平台為部分零售商客戶處理的商品交易總額及配送訂單數量減少等。

　　截至2023年底，多點數智所有客戶均已轉型至內部O2O運營，公司電子商務服務雲項下提供的大部分服務已於2023年年底前被逐步淘汰。

　　電子商務服務雲收益逐步減少的同時，來自零售核心服務雲的收益佔比越來越高，報告期內分別為51.7%、66.3%、81.9%和99.4%。2024年上半年，零售核心服務雲業務幾乎成為公司單一收入來源，是絕對的支柱型業務。

　　其中，零售核心服務雲解決方案以DMALL OS系統軟件及智能物聯（AIoT）解決方案為基礎，是一個可以提供貫穿零售運營全流程數據洞察，並提供可實操改進措施的綜合性平台。

　　據弗若斯特沙利文數據，按收益計算，多點數智是中國2023年最大的零售雲解決方案服務商，市佔率為6.5%；同時也是亞洲2023年最大的零售雲解決方案服務商，市佔率為4.2%。

　　截至2024年6月，多點已為約444家客戶提供服務，合作方包括胖東來、羅森（中國）、丹尼斯百貨、麥德龍實體等品牌。

（文章來源：財中社）