【解剖大盤】

美股漲瘋了，三大指數均創收盤歷史新高，這種強勢走法，必然對港股市場形成虹吸效應，恒指今天跌0.92%。

比較誇張的是，美股的上漲是建立在美聯儲官員發出“鷹派”言論的基礎之上，這到底是放煙霧彈，還是美國經濟就有這麼強勁呢？反正是漲得讓人頭暈目眩。只能理解爲世界越亂，美股就越漲。美股的走強，主要就是靠七大巨頭，普遍的估值比中概股高了不止一倍，但資金依然瘋狂炒作。給出高估值無非就是搭上了AI這個具有想象力的題材，多多少少這些巨頭都在和AI掛鉤。

當地時間 12 月 4 日，OpenAI CEO阿爾特曼在社交媒體透露，接下來每個工作日將進行一場直播，總共12 場直播，其中包括髮布或演示，其中包括一些大型活動和一些聖誕禮物。據 The Verge 報道，熟悉OpenAI 計劃的消息人士稱，這些新產品包括備受期待的文本轉視頻工具 Sora 和一個新的推理模型。

AI這個大框架裏面可裝的東西實在是太多了。但能賺錢的除了英偉達爲代表的硬件，剩下的就是AI應用端，包括AI雲端的金山雲(03896)今天又漲12.85%，AI廣告的匯量科技(01860)漲超6%，AI大模型服務平臺的第四範式(06682)漲超10%。AI醫療的醫渡科技(02158)等等。昨日提到的AI遊戲的創夢天地(01119)今天也漲超5%。

動作又來了，中國貿易救濟信息網消息，12月4日，美國國際貿易委員會(ITC)投票決定對特定TOPCon太陽能電池、組件、面板、組件和下游產品(II)(Certain TOPcon Solar Cells, Modules, Panels,Components Thereof, and Products Containing Same (II))啓動337調查(調查編碼：337-TA-1425)。12月5日，外交部發布《關於對美國軍工企業及高級管理人員採取反制措施的決定》，決定對美國13家軍工企業及6名企業高級管理人員採取反制措施。不知道後面還會有啥動作。

越南也有小動作。近日有市場消息稱，跨境電商平臺Temu被要求暫停在越南的業務。對此，《每日經濟新聞》記者從一位接近Temu的人士處瞭解到，跟全球電商巨頭亞馬遜不同，今年以來，來自中國的跨境電商平臺(包括Temu、SHEIN、速賣通等)在越南都遇到了同樣的問題。Temu正在跟越南政府有關部門積極溝通，尋求解決方案。

今天市場焦點是比特幣，特朗普提名幣圈擁躉執掌美國證監會，直接就炸了，比特幣升破100,000美元，日內上漲4%，創歷史新高，總市值達到2.1萬億美元。今年以來，比特幣已經累計上漲138%。11月4日以來，比特幣直接從6.8萬美元上漲至10萬美元，僅用時一個月。特朗普回饋比特幣金主確實給力，要知道，馬斯克也是比特幣的大玩家。

還有一個刺激因素，週三，普京對俄羅斯持有外匯儲備的必要性提出質疑，並暗示比特幣可能是一個更好的選擇。俄烏衝突導致美國及其盟友凍結了價值約3000億美元的俄羅斯外匯儲備。10月，英國利用凍結的俄羅斯資產產生的利潤向烏克蘭提供了30億美元的貸款。普京表示，沒收其儲備不利於美元的聲譽以及美元作爲央行首要儲備資產的地位，並表示各國已經轉向加密貨幣作爲替代方案。爲何黃金不怎麼行？因爲有比特幣這個大流通性更好的東西擋在前面，而且不受任何人的監管，如果當初俄羅斯把外儲換成比特幣，那就沒辦法沒收了。

要說港股市場投資比特幣最牛的上市公司非博雅互動(00434)莫屬，公司11月底稱，集團累計持有約3183枚比特幣，持倉平均成本約每枚約5.77萬美元。直接漲超22%。做這個票其實就相當於間接投資比特幣。未來還有沒有空間很難判斷。

另外一個投資比特幣的是美圖公司(01357)：公司公告，集團自2024年11月開始在市場上出售其已購買加密貨幣。截至2024年12月4日，集團已售出所持有的全部已購買加密貨幣(合共約31,000單位乙太幣和940單位比特幣，總現金對價分別約爲1億美元及0.8億美元)。董事會擬將其出售獲利淨額的約80%用作支付特別股息。真不容易，公司21年就投資了比特幣，一度浮虧了3億元，但還是堅持下來了，最終獲得了豐厚利潤。所以說這種風險投資賭對了也是暴利，但如果扛不住也虧損厲害，能在承受範圍內纔有希望。有了這筆投資收益，再加上AI處於風頭上，後續值得持續關注。今天美圖公司(01357)漲超6%，

昨日提到的機器人今天繼續發酵。12月5日訊，重慶市經濟和信息化委員會等七部門聯合發佈《重慶市支持具身智能機器人產業創新發展若干政策措施》。利用市、區縣兩級智能化改造政策渠道，對在智能化改造中規模化應用具身智能機器人產品的企業予以支持；加大金融支持力度。鼓勵重慶市產業投資母基金和產業資本、社會資本、有關區縣以市場化方式共同出資組建具身智能機器人產業投資基金。昨日提到的創新奇智(02121)今天再度漲超6%，看來機器人前景相當不錯，趴在底部的優必選(09880)終於按捺不住放量漲超5%。

華爲終端BG首席執行官何剛12月4日晚在接受訪談時表示，華爲Mate70系列預約數已突破了670萬，雖然華爲的手機“產出”在行業內還算比較大的，但由於需求過大，初期供應還是略有不足，供應鏈團隊正在加班加點、全力以赴，希望儘早讓消費者拿到產品。攝像頭模組供應商丘鈦科技(01478)漲超5%、代工比亞迪電子(00285)漲近5%。聲學零部件供應商瑞聲科技(02018)漲近2%，創出了三年以來的高點。據報小米15Ultra下月發佈，小米(01810)穩步上揚。

財聯社記者從業內獲悉，針對股票回購增持專項貸款，監管部門在前期執行的基礎上，進一步優化了相關細則，以更好推動這一政策的落地。主要調整如下：1、回購增持貸款的融資比例最高爲90%，業務期限最長3年，而此前最高比例爲70%。2、對所有已正式公告回購增持計劃的上市公司及重要股東，均可開展回購增持貸款。前期關於9月24日前公告不得發放貸款的要求作廢。估計後面回購增持的品種會增多，注意相關公司公告。

【板塊聚焦】

今日，中國光伏行業年度大會在四川宜賓舉行，多位企業家建議加強行業自律並鼓勵先進技術創新。財聯社記者在會議現場看到，預計容納規模800人的會場座無虛席，會場兩邊的過道上也站滿參會人員，場面十分擁擠。

中國光伏行業協會理事長、陽光電源(300274.SZ)董事長曹仁賢在致辭中表示，“現在都失血，絕大部分企業沒有任何利潤，毛利率極低。”在這種情況下，他呼籲：要加強行業協同，產業優化佈局，產能理性規劃，實現資源共享，優勢互補。

阿特斯(688472.SH)高級副總裁熊海波在大會的分會議供應鏈配套發展論壇上表示。他認爲，在行業調整期，企業更要有勇氣做減法，渡過週期。首先企業要盈利，這是硬道理。第二，健康的現金流是王道，企業不管在風光的時候還是在低谷期，要有定力、有勇氣做減法。

光伏行業可謂內憂外患，但本質上來說，行業自律停止內卷纔是關鍵，密切關注會議之後能否在產能方面取得進展。主要品種：福萊特(06865)、協鑫新能源(00451)、信義光能(00968)、協鑫科技(03800)。

【個股掘金】

中集安瑞科(03899)：清潔能源業務穩步增長 獲清潔能源船舶LNG動力包訂單

近日，中集安瑞科表示，在今年8月國內老舊營運船舶報廢更新補貼政策發佈後，三個月內獲得了100艘內江內河清潔能源船舶LNG動力包訂單，總金額超過2億元。2024年第三季度，公司收益爲179.69億元，同比增長8.0%；清潔能源分部維持增長勢頭，帶動集團整體收益上升約10.4%至約64.89億元。

點評：公司在清潔能源領域行業領先地位穩固，天然氣產銷量增長和氫能產業快速發展。化工環境和液態食品業務總體穩健增長，新業務領域的進展有望超預期。在海內外天然氣需求的帶動下，2024年第三季度集團陸上清潔能源業務穩步增長。清潔能源分部爲集團收益佔比最高的業務分部，且在本期內佔比提升至72.8%。

公司旗下南通中集太平洋海洋工程有限公司與百慕大Avenir LNG Limited公司成功簽訂兩艘20,000m3 LNG運輸加註船訂單，並計劃於2026年Q4和2027年Q1交付。公司在高壓運輸車和站用儲氫瓶已爲市場龍頭，市佔率超過40%。隨着氫能行業的政策落地和商業模式的逐步成熟，公司卡位產業關鍵環節將充分受益。新簽訂單持續增長，24H1達4.5億元，同比+29.3%，未來氫能業務將接力LNG成爲業績增長的重要驅動力。值得注意的是，近期，多地密集出臺氫能產業新政。

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