智通財經APP獲悉，國金證券發布研究報告稱，短期內VR/MR設備受制於長期佩戴體驗不佳&部分性能優異產品價格過高，難以在數量上爆發。但長期來看，看好VR/MR設備成為元宇宙的入口。在VR/MR產品技術更為成熟後，市場空間將被進一步打開，同時看好Meta、蘋果作為當前的行業領先者繼續受益。

國金證券主要觀點如下：

AI應用熱度仍在上升，聊天助手類應用活躍度顯著提升，亞馬遜推出Amazon Nova多模態模型系列，支持文本、圖像與視頻處理，Meta發布高效模型LLaMA 3.3 70B。視頻生成領域迎來騰訊開源混元模型、谷歌Genie 2世界模型和World Lab的世界模型，強化3D場景與動態交互能力。OpenAI啓動「12天發布計劃」，發布o1正式版、Pro版訂閱與強化微調(RFT)技術，提升模型推理與應用潛力，市場靜候OpenAI後續發布Sora。

博通將在12月12日發布FY24Q4財報。回顧FY24Q3，公司營收強勁增長，主要受AI半導體業務和VMware整合推動。基礎設施軟件和半導體解決方案部門表現突出，AI產品銷售尤為亮眼。展望Q4，公司預計營收將繼續增長，全年AI收入高於此前預期。建議關注公司FY24Q4自研芯片及數據中心網絡連接產品的發展情況。

亞馬遜推出的新一代自研AI加速器Trainium2，並在大規模部署中得到了實際應用。這款芯片針對推理和特定AI工作負載進行了優化，體現了雲廠商在加速器採購決策中對總擁有成本(TCO)和工作負載特性匹配的高度重視。隨着AI訓練和推理需求的持續增長，自研芯片的應用將加速推進，為自研芯片供應商帶來長期的業績增長機遇。

2024年三季度，Meta Rayban AI眼鏡全球出貨量達到約48萬部，按月增長83%，2023年四季度發布至今累計銷量達到約122萬部。一季度Meta AI功能上線後對銷量提振效果顯著，24年Q4雙節大促對銷量會有更強的提振效應，AI眼鏡的接受度得到提升。在2025年具備音頻和攝像頭的AI眼鏡是當下AI模型應用落地的最佳可穿戴設備，隨着多模態模型能力的提升和AI Agent的成熟，產品功能性和應用場景將獲得極大提升，持續看好2025年AI眼鏡大規模放量。

風險提示

芯片製程發展與良率不及預期;中美科技領域政策惡化;AI 硬件銷量不及預期。