金吾財訊 | 巴克萊銀行發佈美國國債在2025年的供需展望。預計美國財政部在2025年大部分時間內將保持票券拍賣規模不變，並從2025年11月到2026年5月逐步提高，以確保短期國債（T-bills）的份額逐漸下降。該行預計對美國國債的需求將變得更加有利，價格敏感的投資者將繼續是買家。另外，巴克萊預計2025年向投資者的美國國債總淨發行量將從2024年的2.29萬億美元下降到1.96萬億美元。隨着美聯儲結束量化緊縮（QT），預計其對國債組合的縮減將從2024年的4750億美元轉變爲2025年的擴張600億美元。該行預計外國投資者將繼續購買美國固定收益產品，因爲經常賬戶赤字將重新循環回美國債務證券。銀行需求將從低迷中恢復，隨着存款流入和貸款機會的增加，銀行將增加對證券的持有。另外，預計養老金和保險公司將繼續購買國債，因爲固定收益的配置比例持續上升，且資金比率保持在100%以上。