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亞洲股市：

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日圓觸及 5 個月低點，日本央行發出鴿派聲音

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十年期國債收益率兩週上漲 40 個基點

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美元創兩年新高，今年上漲 7

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中國保持貸款利率穩定

Stella Qiu

路透悉尼12月20日 - 週五，亞洲股市跌至三個月低點附近，投資者在等待可能緩解或加劇物價壓力擔憂的美國關鍵通脹數據，美元則在兩年高位徘徊。

備受關注的通脹指標--美國核心個人消費支出--將於當天晚些時候公佈。預測的焦點是 11 月份的月度漲幅爲 0.2%，如果出現任何向上的意外，都可能導致市場進一步縮減對美國明年放寬政策的押注。

在美國央行在今年最後一次會議上轉爲鷹派 (link)，期貨暗示美聯儲在2025年僅會降息37個基點，不到兩次。直到 6 月份，降息才被完全定價。

目前預計利率將在明年年底觸底至3.9%，比幾個月前高得多。這一前景對國債市場造成了沉重打擊，基準 10 年期國債收益率在過去兩週內飆升了 40 個基點，自 5 月份以來首次突破 4.5% 的關鍵水平。美國

在亞洲，摩根士丹利資本國際公司（MSCI）日本以外最廣泛的亞太股票指數 週五下跌0.4%，本週將下跌2.6%。不過，該指數今年的漲幅超過了 8%。

日本日經指數 週五上漲0.2%，今年累計漲幅高達16%，部分原因是日圓疲軟，2024年日圓貶值12%，日本當局再次發出干預警告 (link)。

全球央行現已結束了多事之秋的利率決策，英國 (link)、日本 (link)、挪威 (link) 和澳大利亞 (link) 保持不變，瑞士 (link) 和加拿大 (link) 在今年最後一次會議上將利率下調 50 個基點。瑞典央行 (link) 將政策利率下調了 25 個基點，歐洲央行 (link) 上週也是如此。

"道明證券（TD Securities）全球宏觀策略主管詹姆斯-羅西特（James Rossiter）表示："綜合來看，各國央行對2025年的地緣政治和不確定性的擔憂程度顯而易見。"他們已經爲 2025 年更加靈活的政策制定做好了準備。

"歸根結底，不確定性仍將居高不下，政策衝擊巨大，市場的波折可能比近期更大。2025年將是一段旅程。"

中國藍籌股 下滑0.3%，香港恒生指數 微漲0.2%。中國人民銀行 (link)，週五維持基準貸款利率不變，符合市場預期。

在貨幣市場上，美元 兌主要同業貨幣站上了兩年來的最高點108.45，享受到了一些利率優勢。

日本央行維持利率穩定，行長植田和男（Kazuo Ueda）發出鴿派基調，稱需要一些時間來評估工資前景和特朗普政策的影響，日圓 隔夜跳漲1.7%，維持在157.5日圓的五個月高點附近。

週五 (link) 的數據顯示，日本 11 月核心通脹率加速上升，爲近期加息提供了支持。掉期市場對日本央行在1月份加息的可能性存在分歧，53%的人認爲會加息。

歐元 本週下跌1.3%，報1.0364美元，威脅1.0331美元的關鍵支撐位。英鎊 本週下跌1%，報1.2489美元，即將突破1.2484美元的關鍵支撐位。

國債看來將連續第四年下跌，10年期國債收益率 今年上漲了70個基點。本週上升了 17 個基點，達到 4.57%。

由於美元走強，大宗商品市場也受到衝擊。週五油價下跌，美國西德克薩斯中質油$(WTI)$ 下跌 0.5%，至 69.06 美元，本週下跌 2.7%。

本週金價將下跌1.9%，至每盎司2598美元。

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