金吾財訊 | 國泰君安發研指，中煙香港(06055)發佈正面盈利預告，預計2024年歸母淨利潤增幅不低於30%，增速符合預期，盈利提升主因深耕現有業務及開拓新業務，全年利潤增速慢於上半年（24H1同比+41%）預計主因發運節奏問題。該行預計下半年收入端延續穩健增長，全年歸母淨利率有望較2023年進一步提升。該行續指，中國菸草集團對於中煙香港的定位爲資本市場運營及國際業務擴展，公司有望作爲上市平臺整合中煙系資源。2021年公司併購中煙巴西，通過管理、生產、銷售、治理等多方面賦能增厚後者盈利，後續收併購落地將爲公司帶來額外業績彈性，在此基礎上管理賦能有望發揮協同效應。該行表示，根據業績預告上調2024年EPS至1.13港元（前值1.11港元），維持2025-2026年EPS1.30、1.52港元，參考海外可比公司估值，維持目標價32.4港元、對應2025年PE25X，維持增持評級。