文｜《金基研》 祁玄 

俗話常說，“雞蛋不要放在同一個籃子裏”。對於資本市場而言，或是出於對風險的“敬畏”，分散投資也成爲許多投資者分散風險的一種方法。其中，基金是一種比較典型的具備分散風險特性的投資產品，受到廣大投資者的青睞。

隨着資本市場邁入高質量發展的新階段，基金產品類別愈加豐富。此外，相關部門鼓勵與培育長期投資的資本市場生態。在此背景下，分散風險與長期投資能否形成“合力”呢？

一、用不同的方法“拆散”風險

投資面向市場，那麼投資者便需要面對“市場風險”。作爲系統性風險，“市場風險”充滿不確定性，單一資產的表現可能會受到多種因素的影響，如宏觀經濟環境、行業競爭、公司經營狀況等。若將資金集中投入某一特定基金或資產，一旦該資產表現不佳，投資者或將面臨較大損失。

爲了應對風險集中的問題，則需要對風險進行“拆分”。簡單來說，風險分散是將投資的資金分配到不同的資產類別、行業、地域等，以降低單一投資帶來的風險。

具體來看，按照資產類別進行分散的方法，主要是將資金分配到股票、債券等不同類型的資產類別中。而且風險分散還有助於幫助投資者及時跟進並調整基金組合。通過及時調整，投資者或能保持整體基金組合的穩健增值。例如，股票型基金收益較高但風險也大，債券型基金相對穩定，投資者可以根據自己的風險承受能力和投資目標，合理配置不同類型資產的基金比例。

對於不同行業的也可以採取分散投資的方法，通過將資金分配到不同的行業當中，減少某一行業風險對整個投資組合的影響。比如，科技行業發展迅速但盈虧起伏程度較大，傳統製造業相對穩定但增長緩慢。通過投資不同行業的基金，可以降低單一行業不景氣帶來的風險。

還有通過“時間”來達到風險分散的效果，這個方法是“定期定額投資”，即“定投”。通過定期投入固定金額，可以在不同的市場階段買入基金份額，從而降低一次性投資在高點的風險。

另外，關於風險分散的目標，對於不同的投資者目標也並不相同。首先，對於已經開始投資但是正處於虧損的投資者而言，風險分散的意義可能在於減少因市場波動或個別資產表現不佳帶來的損失。

而對於處於投資階段初期的投資者和大多數投資者來說，減小投資結果的不確定程度，通過分散風險的方法降低投資組合波動，獲取穩定的回報以及安心地投資，或是其意義所在。

二、長期投資分散風險的優勢在哪兒？

基金本身也是屬於一項典型的具備風險分散的投資產品，但並非所有基金的風險分散程度都是一致的，不同的資產類別對應的基金所承受的風險也各不相同。

在權益類基金投資方面，部分行業基金將風險集中在單一行業，此時該基金所需承受的風險較高。對於想要提升收益但同時希望持有優質資產的投資者來說，指數基金或是個不錯的選擇。

指數基金的投資範圍廣泛，跟蹤特定的指數，相當於持有一籃子股票。例如富國滬深300指數增強A，該基金選取的滬深300指數作爲基金標的，包含了滬深兩市300只規模較大、流動性較好的股票，同時這些股票代表了不同的行業，因此在一定程度上分散了部分風險。

還有一種類型的基金稱爲“FOF”，也就是“基金中基金”，例如易方達如意安泰(FOF)A。這種類型的基金是一種特殊的基金產品，主要投向多隻不同的基金資產，通過持有多個基金的方式來進一步分散風險，並優化資產配置。因此，對於穩健型的投資者而言或是不錯的選擇。

此外，風險分散的基金再結合長期投資，或能產生積極的效果。

一方面，分散風險爲長期投資構建了更爲穩固的基礎，降低了因單個資產表現不佳而引發投資失敗的風險。即使部分資產短期內表現欠佳，投資組合的多樣性可能會使其他資產帶來較好的表現，從而保持整體投資的穩定性。

另一方面，長期投資爲風險分散提供了時間上的保障。通過長時間的持有，分散投資的優勢得以發揮。例如通過定投的方式，在不同的時間節點上進行投資，從而使得不同資產的收益率差異曲線趨於平緩，最終實現風險與收益的優化。

然而，長期投資並不意味着一成不變。隨着市場環境的變化和投資目標的調整，需要定期對投資組合進行調整。在調整過程中，要兼顧長期投資的目標和風險分散的原則。當投資組合已經進行了合理的風險分散後，投資者仍需堅定長期投資的理念，但如果發現某些資產的風險暴露過高，可以及時進行調整。

總體來看，長期投資與風險分散兩者相輔相成，能夠互相發揮各自的優勢，從而有效平衡風險與收益。

長期投資有助於利用時間的力量，通過複利效應實現財富的穩步增長，同時減少市場短期波動的影響。而風險分散則通過將資金投資於多種資產類別和地區，降低了單一投資帶來的不確定性，提高了投資組合的整體穩定性。兩者結合，不僅能夠在市場動盪時提供一定的保護，還能在市場向好時捕捉到更多的增長機會，爲投資者帶來更加穩健和可持續的回報。