炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

天風證券近日發佈研究報告：基礎化工行業工信部等三部門：加快清潔低碳氫替代應用，丙烯酸、乙二醇價格上漲， 以下爲研究報告摘要： 上週指24年12月23-29日（下同），本週指24年12月30日-25年1月5日（下同）。

天風證券近日發佈研究報告：基礎化工行業工信部等三部門：加快清潔低碳氫替代應用，丙烯酸、乙二醇價格上漲。

以下爲研究報告摘要：

上週指24年12月23-29日（下同），本週指24年12月30日-25年1月5日（下同）。

本週重點新聞跟蹤

近日，工業和信息化部、國家發展改革委、國家能源局聯合發佈實施《加快工業領域清潔低碳氫應用實施方案》（以下簡稱《實施方案》）。據悉，工業是氫能應用的重點領域。據國際能源署預測，到2030年氫冶金可實現規模化應用，全球年用氫需求達到660—1400萬噸；綠色甲醇、綠氨的年用氫需求超過4800萬噸。有數據顯示，2023年，我國氫氣產量超3500萬噸，同比增長約2.3%，佔全球產量1/3左右。我國可再生能源裝機規模全球第一，利用可再生能源制氫潛力巨大。據有關單位測算，截至2024年6月，我國可再生能源制氫產能突破10萬噸/年，規劃及在建產能約800萬噸/年。

本週重點產品價格跟蹤點評

本週WTI油價上漲4.8%，爲73.96美元/桶。

重點關注子行業：本週TDI/乙二醇/醋酸價格分別上漲1.6%/0.7%/0.3%；尿素/VA/鈦白粉/燒鹼/橡膠/DMF/電石法PVC價格分別下跌4.2%/3.6%/2.7%/1.8%/1.2%/1.2%/0.5%；固體蛋氨酸/輕質純鹼/重質純鹼/粘膠短纖/粘膠長絲/液體蛋氨酸/氨綸/聚合MDI/乙烯法PVC/有機硅/純MDI/VE價格維持不變。

本週漲幅前五化工產品：天然氣（Texas）（+24.1%）、天然氣（Henry Hub)（+14.9%）、丙烷（華東冷凍CFR）（+5.8%）、丁烷（華東冷凍CFR）（+5.1%）、原油（WTI）（+4.8%）。

丙烯酸：本週丙烯酸市場堅挺上行，區域內酸酯大廠不可抗力停車，導致供應面進一步緊張，丙烯酸工廠報盤堅挺，市場交投重心高位震盪；整體來看，本週丙烯酸及酯市場現貨供應緊張，丙烯酸及酯市場成交重心偏強震盪。

乙二醇：本週國內乙二醇市場價格高位堅挺。原料段天然氣價格大漲帶動上漲氣氛，國際油價連漲三日，成本端支撐偏強；部分國產煤制乙二醇廠家與下游合約商談仍在拉扯中，使得市場現貨流轉不足，部分下游貿易商轉向港口庫區拿貨，加劇港口貨源緊張局面，市場多頭信心加強，本週乙二醇市場整體呈現上漲走勢。

本週化工板塊行情表現

基礎化工板塊較上週下跌6.54%，滬深300指數較上週下跌5.17%。基礎化工板塊跑輸滬深300指數1.37個百分點，漲幅居於所有板塊第17位。

重點關注子行業觀點

國內化工在建增速23年Q1見頂、於24Q2已經至回落零值附近，階段性在建已經達峯。預期新增產能投放的壓力是抑制化工板塊的盈利預期的主要因素，後續我們需要觀察需求端修復與供給端產能釋放節奏的匹配情況對盈利端的影響。另一方面，我們也觀察到產能供給結構經過多年優化逐步有序，龍頭及領先企業的產能競爭優勢擴大，因此我們從硬資產和景氣兩條主線推薦：

①聚焦高質量發展的“硬資產”：重點推薦：萬華化學、揚農化工，建議關注：雲天化、龍佰集團。

②景氣角度：（1）景氣修復中找結構性機會：需求韌性強且有望逐步迎來景氣修復的農化、輪胎板塊，農化板塊重點推薦：揚農化工，建議關注磷肥相關標的：雲天化、川恆股份。輪胎板塊建議關注：賽輪輪胎、森麒麟、玲瓏輪胎、通用股份。（2）製冷劑：下游家電排產狀況良好，產品價格維持上行趨勢、供給配額制約束性強；建議關注：巨化股份。（3）OLED材料：迎應用範圍擴大、國產化率提升、單屏材料用量提升等多重增長；重點推薦：萊特光電、萬潤股份、瑞聯新材，建議關注：奧來德。（4）代糖行業仍然以10%+的增速在增長，三氯供需穩定，雙寡頭競爭成長性行業，容易形成默契，有較大彈性。重點推薦：金禾實業。

風險提示：原油等原料價格大幅波動風險；產能大幅擴張風險；安全生產與環保風險；化工品需求不及預期（天風證券 唐婕,張峯,郭建奇,邢顏凝,楊濱鈺）

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP