2024年，全球股市在多重因素的推動下，再次展現了其強大的上漲動力。標準普爾500指數以23.3%的漲幅收官，而納斯達克綜合指數更是取得了令人矚目的28.6%的增長。這一年的市場表現，無疑爲投資者帶來了豐厚的回報，也讓市場對於未來的走勢充滿了期待。特別是在我們的全天候投資組合（AWP）中，得益於建設性的市場動態、有利的定位策略、多樣化的資產配置以及其他關鍵因素的共同作用，全年實現了69%的顯著增長。在12月中旬，也就是市場回調開始之前，我們已經達到了75%的財年目標回報率，這一成績無疑是對我們投資策略的有效驗證。

回顧AWP在2024年的表現，第四季度尤爲亮眼，增長了16.47%。其中，科技、人工智能、核能等行業成爲了推動組合上漲的主要動力。科技板塊再次閃耀，以17.5%的漲幅遠超納斯達克6%的回報率。特斯拉作爲我們的重倉股之一，部分持股漲幅達到了82%，核心持股也增長了45%。亞馬遜、Palantir、博通、SoundHound AI、雪花、Ouster等科技股也均有不俗的表現。儘管在AMD、bbu、美光等個別科技股上我們遭遇了一定的回調，但整體來看，科技板塊依然是組合中的明星。

然而，投資總是伴隨着風險與挑戰。在2024年底，我們進行了一些戰略性的行業輪換和調整，以更好地應對未來市場的變化。其中，國防行業的調整尤爲引人注目。由於大選後市場對於國防開支可能減少的擔憂，國防類股經歷了相當大的下跌。但我們認爲，這種下跌在一定程度上是過度反應。因此，在第四季度，我們選擇了通用動力公司、諾斯羅普·格魯曼公司、L3哈里斯公司等高質量的國防承包商進行佈局。儘管這部分資產在第四季度下降了大約5%，但我們相信，在2025年，隨着市場情緒的回暖和國防政策的明朗，這些股票有望迎來大幅反彈。

展望2025年，我們對於市場的表現充滿了信心。隨着唐納德·特朗普當選總統，我們可能會看到一系列有利於市場發展的政策出臺，包括減稅、放松管制、財政刺激以及貿易優化等。這些政策不僅有望推動經濟的持續增長，還可能爲股市帶來又一波上漲行情。

在2025年的行業佈局上，我們將繼續重點關注科技、生物技術/製藥、國防、工業/材料以及金銀資產（GSMs）等領域。科技行業作爲經濟增長的主要驅動力，其發展前景依然廣闊。我們將繼續挖掘人工智能、量子計算、小型反應堆核等前沿技術領域的投資機會，尋找那些具有壟斷優勢和高成長潛力的公司進行投資。

生物技術/製藥行業也是我們看好的重要領域之一。隨着人口老齡化的加劇和醫療技術的不斷進步，生物技術和製藥行業的需求將持續增長。我們將密切關注這一領域的創新動態，尋找那些能夠研發出具有重大臨牀價值新藥的公司進行投資。

國防行業雖然短期內可能面臨一些挑戰，但長期來看，其發展前景依然穩健。我們將繼續關注國防政策的動態和國防開支的變化，適時調整國防行業的投資比重。

工業/材料行業作爲經濟的基礎產業之一，其發展前景也與經濟的整體走勢密切相關。我們將重點關注那些具有技術創新能力和市場競爭力的公司，尋找在工業4.0和智能製造等領域具有投資價值的標的。

金銀資產（GSMs）作爲避險資產的重要組成部分，其投資價值在市場波動加劇時尤爲凸顯。儘管2024年第四季度金銀資產表現不佳，但我們相信，在2025年，隨着全球經濟的不確定性增加和避險需求的上升，金銀資產有望迎來新一輪的上漲行情。

爲了實現2025年的投資目標，我們將繼續堅持“滑到冰球的位置”的投資理念。這意味着我們要提前預判市場的走勢和行業的趨勢，將投資重點放在那些具有長期增長潛力的領域和公司上。同時，我們也將密切關注市場的動態和變化，及時調整投資組合的比重和結構，以降低風險並抓住市場的機遇。

在投資策略上，我們將繼續採取多元化的投資組合策略，通過分散投資來降低風險並提高整體收益。我們將繼續關注個股的基本面、技術面和心理因素等多方面因素，綜合運用各種投資工具和方法來優化投資組合的表現。

此外，我們還將加強對於宏觀經濟和其他可能影響市場的事件的關注和研究。美聯儲的貨幣政策、全球經濟的增長態勢、地緣政治風險等因素都可能對市場產生重要影響。我們將密切關注這些因素的動態和變化，及時調整投資策略以應對市場的波動和風險。

當然，投資總是伴隨着風險和挑戰。在2025年，我們也將面臨諸多不確定性和潛在的風險。宏觀經濟可能面臨高於預期的利率、通貨膨脹和低於預期的就業市場等挑戰，這些都可能導致經濟放緩或甚至衰退。地緣政治風險、政治僵局、關稅政策以及不可預見的事件也可能對市場產生負面影響。因此，我們在投資過程中必須保持謹慎和警惕，時刻關注市場的動態和變化，及時調整投資策略以應對各種風險和挑戰。

儘管如此，我們對於2025年的市場表現依然充滿了信心和期待。我們相信，通過努力工作、盡職調查、增加經驗和直覺等多方面的努力，我們有可能在2025年和未來幾年取得更可觀的業績。我們的目標是在2025年底將標普500指數的目標設定爲7000點，納斯達克綜合指數的目標設定爲24000點。這將是一個具有挑戰性的目標，但我們相信，通過不斷努力和優化投資策略，我們有可能實現這一目標併爲投資者帶來豐厚的回報。

最後，需要提醒的是，數字資產市場的風險同樣不容忽視。儘管加密貨幣等數字資產在過去幾年中表現出了強大的上漲動力，但其波動性和不確定性也非常高。投資者在投資數字資產時必須謹慎行事，充分了解其風險和收益特徵，並根據自身的風險承受能力和投資目標做出合理的投資決策。特別是在出現“加密貨幣冬季”等主要加密貨幣熊市時，許多山寨幣可能會大幅下跌甚至跌至零。因此，投資者在投資數字資產時必須保持謹慎和警惕，避免盲目跟風和過度投資。