歷時一年半，河南宋河酒業股份有限公司（以下簡稱宋河酒業）重整迎來實質性進展。

　　2024年12月25日，宋河酒業與宋河酒實業實質合併重整管理人發佈公告顯示，宋河酒業重整計劃已獲債權人會議表決通過。

　　這意味着，宋河酒業將卸下歷史債務包袱，輕裝上陣。同時，託管宋河酒業一年後，河南鍋圈實業發展有限公司（以下簡稱鍋圈實業）距離入主宋河酒業更進一步。

債權人表決通過，

宋河酒業重整計劃落地

　　12月25日，宋河酒業與宋河酒實業實質合併重整管理人發佈公告顯示，《河南省宋河酒業股份有限公司與河南省宋河酒實業有限公司實質合併重整計劃（草案）》（以下簡稱《重整計劃（草案）》）獲得第二次債權人會議表決通過。

　　公開資料顯示，宋河酒業合併重整的債權人分爲有財產擔保債權組和普通債權組兩部分。

　　有財產擔保債權組方面，出席會議的有財產擔保債權人共22家，其所代表的債權金額爲9.83億元。其中，13家債權人表決同意，超過出席會議的該組債權人的半數；其所代表的債權金額爲7.05億元，超過該組債權總額的三分之二。因此，有財產擔保債權組表決通過《重整計劃（草案）》。

　　普通債權組方面，出席會議的普通債權人共350家，其所代表的債權金額爲100.17億元。其中，319家債權人表決通過，超過出席會議的該組債權人的半數；其所代表的債權金額爲70.64億元，超過該組債權總額的三分之二。因此，普通債權組也表決通過《重整計劃（草案）》。

　　根據相關法律法規，2024年12月25日，河南省鹿邑縣人民法院終審裁定，批准宋河酒業合併重整計劃。

　　2025年1月3日，某律師事務所合夥人接受大河財立方記者採訪時表示，隨着重整計劃塵埃落定，宋河酒業將卸下歷史債務包袱，改善財務狀況，提高資產的流動性和質量，同時，爲未來經營轉型升級提供了更多可能性。

　　“作爲曾經的豫酒龍頭，宋河酒業具有深厚的品牌影響力和一定的消費者認可度。採用債務合併重整的方式，宋河酒業能夠保留優質資產和品牌，同時，保障了員工工作的穩定性，使整體資產得到盤活，更有利於其可持續發展。”該合夥人表示。

經營、重整雙向發力，

宋河酒業即將進入“鍋圈時代”

　　宋河酒業重整計劃落地，也意味着其距離進入“鍋圈時代”更進一步。

　　鍋圈實業參與重整宋河酒業，早已是公開的祕密。2024年8月到11月，鍋圈實業集團董事長楊明超在宋河重大活動上亮相併表示，鍋圈實業是宋河酒業唯一的重整投資人，且重整投資正在按既定流程穩步推進。

　　“重整計劃通過後，鍋圈實業將加速推動後續重整工作落地，儘早入主宋河酒業。”鍋圈實業相關負責人表示。

　　在北京華夏觀峯諮詢機構董事長楊永華看來，鍋圈實業參與宋河酒業重整是資源共享和優勢互補。白酒不僅可以拉長鍋圈實業產品線，更可以給鍋圈實業門店經營注入新的增長點。同時，白酒相對的毛利率比較高，對於鍋圈現有產品的市場競爭力提升起到推動作用，實現自身產業結構的完善和豐富。此外，鍋圈實業參與宋河酒業重整會讓經銷商，消費者以及供應商對宋河充滿信心，極大推動宋河的發展。

　　對於楊明超來說，重整宋河酒業，既有家鄉情懷，也離不開對豫酒蓬勃發展的預期。

　　“宋河酒業錯失了中國白酒行業發展的‘黃金十年’，作爲宋河鎮家鄉人和宋河酒廠同齡人，我有責任、有信心、有決心，讓宋河酒業一步一步腳踏實地地重回豫酒之巔。”楊明超表示。

　　在楊明超看來，河南白酒市場規模超600億元，有巨大的商業機會。橫向對比來看，江蘇、安徽等地均具有百億級的白酒品牌和上市公司，而河南本土白酒品牌加起來尚不足百億元，以河南市場寬度和深度、宋河酒業產業基礎爲支撐，宋河酒業深耕河南市場，大概率能實現“十年百億”營收目標。

　　鍋圈實業對宋河酒業的發展有多重視？其一系列動作可以反映。

　　2023年12月，宋河酒業曾召開債權人會議和出資人會議，對《重整計劃（草案）》進行表決，但表決結果未能通過。彼時，面對宋河酒業債務重整的不確定性以及經營不穩定性，鍋圈實業毅然派出管理團隊託管宋河酒業，推動宋河酒業債務重整與經營重塑齊頭並進。

　　宋河酒業相關負責人表示，一年來，鍋圈實業不僅向宋河酒業提供財務支持，還以前瞻的產業視野，爲宋河酒業注入全新的管理理念和市場經營策略。打破宋河酒業固有框架和侷限，創新白酒渠道模式。

　　鍋圈實業託管後，進行詳盡的市場調研，針對宋河酒業自身痛點和行業環境，制定堅持做河南、堅持做濃香、堅持不代工不貼牌、堅持自產自釀、堅持做宋河糧液五大戰略定力，並實施了產品、市場、效率等多項結構調整。

　　在產品方面，宋河酒業砍掉400個代工產品，推出鹿邑大麴、承運、紀年、盛世、小封壇五大系列27款全新產品，滿足不同消費層級、不同場景的用酒需求。

　　近期，大河財立方記者調研宋河酒業豫東市場瞭解到，宋河酒業新產品在酒質、口感方面升級，得到市場消費者廣泛認可。另外，宋河酒業向渠道方讓渡利益，並破局渠道壓貨痛點，讓消費者更愛喝，讓渠道方更賺錢。

存量競爭時代，

鍋圈實業如何重構宋河優勢？

　　縱觀中國酒企浮沉史，通過重整引進新的控股股東，依託控股股東的資源優勢和前瞻視野，從而走出經營困境的酒企不勝枚舉。

　　作爲曾經比肩五糧液、貴州茅臺的知名酒企，酒鬼酒歷經多次控股股東和管理層動盪危機後，品牌形象受挫經營一度陷入困境。2014年，中糧集團入主酒鬼酒，進行大刀闊斧的改革，明確了各價格段產品定位，加大品牌投入，並通過實施“廠商價值一體化”經營策略，一度帶領酒鬼酒業績高速增長。寶豐酒業也曾因陷入低谷而進行重整。2013年，歷經10年改制河南潔石集團通過公開拍賣最終取得寶豐酒業實控權，並帶領寶豐酒業經營向好。

　　但如今，白酒行業已經進入存量競爭時代，競爭愈發激烈，鍋圈實業還能否帶領宋河酒業重返巔峯？

　　“目前，白酒行業處於整體調整期，市場份額向一線品牌和頭部省酒集中。鍋圈實業此時參與宋河酒業重整要想獲得成功，就要尊重白酒行業發展規律，切實做好基礎工作和持續性投入，切不可貪大求快。”楊永華說，鍋圈實業要從戰略而非戰術的層面謀局，思考現在怎麼做纔能有未來。

　　事實上，前些年由於種種原因，宋河酒業市場銷量和消費口碑一度有所下滑。鍋圈實業團隊介入經營後，提出六大結構調整與重塑，意味着其已經意識到問題並針對性提出解決方案，且通過上述系列動作取得初步成效。

　　在楊永華看來，鍋圈實業要在市場銷售和聲譽體系管理方面雙管齊下，方能爲可持續發展夯實根基。宋河酒業已經提出六大重塑，但是如何重點重構、如何重構比較競爭優勢，這些不僅需要系統思維，更需要戰略思維。目前來看，2024全年的動作頻頻中，宋河正帶來更多的想象空間。

（文章來源：大河財立方）