智通財經APP獲悉，交銀國際發布研報稱，展望2025年，得益於新一輪消費品以舊換新政策出台，補貼範圍進一步擴大，預計2025年新能源汽車滲透率或進一步提升至60%，有望帶動動力電池裝車量維持增長態勢。儲能方面，得益於中國大儲強配加碼以及美國新一輪電網改造，預計儲能電池銷量有望延續2024年強勁增勢，儲能出口佔比仍有進一步提升空間。此外，2024年固態電池產業化進程加速，部分車企和電池企業規劃了固態電池量產進度，有望驅動材料體系升級迭代，固態電解質、正負極、多孔銅箔和鋁塑膜等相關產業鏈有望受益。

受益於新能源車銷量增長，2024年動力電池裝車量按年+41.5%；磷酸鐵鋰裝車量增長強勢，佔比超74%。2024全年新能源汽車累計銷量1089.9萬輛，按年+40.7%，新能源汽車滲透率49.4%，較去年同期提升9.1個百分點。受益於此，根據中國汽車動力電池產業創新聯盟公衆號，2024年中國動力電池累計裝車量548.4GWh，按年+41.5%，其中三元電池裝車量139.0GWh，按年增10.2%，佔總裝車量25.3%；磷酸鐵鋰電池裝車量409.0GWh，按年增56.7%，佔總裝車量74.6%，按年提升7個百分點。

2024年中國動力電池產銷量按年高增，儲能出口增速強勁。2024年中國電池總產量為1096.8GWh，按年+41.0%，電池銷量為1039.5GWh，按年增長42.4%，產銷比為1.06，和2023年基本持平。出口方面，2024年中國電池出口197.1GWh，按年+29.2%，佔2024年銷量的19.0%。其中儲能電池出口明顯強於動力電池，2024年動力電池出口量按年+5.0%，而儲能等其它電池出口量按年+151.6%，佔總出口的32.2%(vs2023年16.5%)。

特斯拉上海儲能超級工廠通過竣工驗收，預計2025年1季度投產。特斯拉上海儲能超級工廠於2024年5月開工建設，2024年12月通過竣工驗收，規劃年產1萬台商用儲能電池Megapack，儲能規模近40GWh。儲能超級工廠將是特斯拉全球重要的生產基地和出口基地，其建成投產有助於緩解當前Megapack的供需矛盾。

個股方面：建議關注具有成本和技術優勢，以及出海佈局領先的寧德時代(300750.SZ)。