金吾財訊 | 中信證券表示，2025年料將是中國科技投資大年。2022年底ChatGPT推出至今，美國AI資產獲得全球投資人空前關注，納指累計上漲近100%。該行判斷，2025年之後，中國AI資產的吸引力將逐漸顯現，頭部AI公司持續高投入、快迭代、勇於進取，有望獲得穩健增長的營收乃至盈利能力，以及業績驅動的阿爾法投資機會。頭部AI公司估值相對美國可比公司具有明顯比較優勢，一旦美股科技股出現由CAPEX增長放緩導致的業績和估值雙重壓力，中國資產吸引力將進一步顯現。重點關注國產大模型、國產算力製程、智能駕駛和具身智能公司的投資機會。同時，也要注意到中國AI算力仍受制於人、美國新總統就任亦可能帶來進一步趨嚴的限制措施，可能給中國科技資產的估值帶來波動。