今日AI主題指數震盪分化，受益於光模塊（CPO）、高速銅連接概念等AI硬件股的走強，創業板人工智能指數一枝獨秀，逆行大升逾3%！多隻成份股大升逾5%，光模塊一騎絕塵，「易中天」集體爆發，天孚通信20CM漲停，中際旭創大升逾8%，新易盛大升逾6%！其他熱門個股，東方國信、博創科技大升逾10%，軟通動力升逾8%。

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熱門ETF方面，全市場首隻的創業板人工智能ETF華寶（159363）全天強勢，場內價格收漲3.17%，單日漲幅摘得全市場非跨境ETF漲幅排行榜第一！全天成交額達1.3億元，換手率超17%，交投活躍度領跑AI主題類ETF！

從指數特徵來看，創業板人工智能指數一鍵佈局AI產業三件套「硬件+軟件+應用」，重倉光模塊龍頭廠商，國內廠商在模組環節已具備全球競爭力。根據Yole報告，2022年CPO市場收入為3800萬美元，預計2033年將達到26億美元，2022-2033年複合年增長率為46%。下面將從技術端、資本端、需求端等三方面重點分析下光模塊。

資本開支上，海外四大雲廠商持續提升資本開支，國內以字節跳動為首的互聯網廠商對於AI模型以及相關硬件的大規模投資加速開啓，甬興證券指出，全球人工智能基礎設施市場持續增長，預計2028年其支出將超過1000億美元，光模塊及銅高速互聯等AI算力基建有望持續受益。

需求端上，下游AI+應用加速落地。長城證券指出，CES 2025進一步表現出AI+應用落地步伐的持續提速，一方面龍頭廠商在AI算力等方面的佈局，為應用端的落地帶來穩定必要的前提；另一方面，各家廠商在端側AI智駕、機器人等具體應用端加速佈局，逐步進入商業化量產進程，持續看好AI產業鏈投資機會。

技術端上，數據中心光模塊正在進入800G/1.6T新產品周期。野村東方國際證券指出，光模塊行業上周期性特徵顯著，技術升級驅動產品選代從而形成研發-導入-放量-表退的產品周期。數通市場通常選代周期約5年，800G產品自2023年進入規模量產周期，下一代1.6T產品也已開始導入，當前正是800G/1.6T新產品驅動的新一輪周期。

綜上，有分析指出隨着全球AI的高速發展，AI集群規模持續增長，AI集群網絡對組網架構、網絡帶寬、網絡時延、功耗等方面提出更高要求，帶動交換機朝着高速率、多端口、低功耗等方向迭代升級。CPO交換機作為光通信網絡系統中核心網絡設備，有望迎來產業機遇期。

以光模塊等AI硬件為引擎，作為A股2025年最主要投資方向，人工智能有望繼續成為市場主線，引領「春燥」行情。從同類AI主題指數表現來看，創業板人工智能指數中長期業績更優。數據顯示，截至2024.12.31，創業板人工智能指數自2023年以來累計漲幅超104%，大幅跑贏同類主題指數！

來源：Wind，統計區間2023.1.1-2024.12.31。創業板人工智能ETF被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發布日期為2024.7.11。創業板人工智能指數2020-2024年年度升跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。