金吾財訊 | 交銀國際表示，港股過去一週實現V型反彈，恒生科技指數領跑全球主要股指，主要受益於海外積極因素帶來的估值修復。同時，央行行長潘功勝近日表示將大幅提高國家外匯儲備在中國香港的資產配置比例，有望潛在提升港股流動性，提振了市場情緒。展望後市，海外因素有望進一步改善，但空間有限，仍需關注基本面的修復情況：1）特朗普不確定性落地可能帶來情緒改善。隨着特朗普政策逐漸進入落地驗證期，我們認為進一步超預期的衝擊可能有限，而部分政策落地後，不確定性消除還會帶來情緒上的緩和。2）聯儲局上半年仍有望擇機降息。流動性仍有寬鬆空間。但考慮到美國經濟韌性，增長預期較強，且通脹上行風險較大，流動性改善的空間可能較為有限。3）基本面期待持續的政策支持。企業盈利修復和擴內需政策仍有進一步釋放空間，積極關注政策端對於民生領域的傾斜，以及地產、消費等鏈條的改善，並觀察物價運行的態勢。行業配置上，該行推薦「高彈性+高股息」。