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國務院辦公廳近日印發了《關於進一步培育新增長點繁榮文化和旅遊消費的若干措施》，旨在推動文化和旅遊消費的繁榮，並通過多項政策措施激發文旅消費潛力。

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這些措施聚焦於促進消費、擴大優質產品供給、創新產業政策，並進一步加強文旅領域的財政金融支持。

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放寬大型演出售票限制，推動低空飛行旅遊產品的多樣化，啓動冰雪旅遊提升計劃，以提升冰雪旅遊產品的供給質量。

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加大對符合條件的文化和旅遊領域“兩新”項目的財政支持，推動地方政府專項債券資金支持文旅項目。

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旅遊板塊在文旅資產證券化和重定價方面具有潛力，2025年消費政策將立足文旅，尤其是在服務消費領域發揮重要作用。

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2025年進入新一輪核心景區產能投運週期，行業關注點在於資源注入和資產整合（推薦公司：西域旅遊、祥源文旅、曲江文旅、峨眉山、長白山）。

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2025年年中，酒店行業供需關係有望迎來拐點，關注優質酒店的投資機會（推薦公司：錦江酒店、君亭酒店、金陵飯店）。

2、《光刻機逐漸成爲自主高地》摘要

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光刻機本身是一個極爲複雜的系統工程，包含多個子系統，每個子系統都承擔不同的功能，構成了整體系統的協同作用。

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光源的波長決定了工藝能力，從最早的i-line (365nm) 到KrF (248nm)，再到ArF (193nm)，如今的EUV (13.5nm)。

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這是一個複雜的非成像系統，主要任務是爲投影物鏡提供特定的光線角譜和強度分佈，包括光束處理、光瞳整形、能量探測等功能。

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該系統將經過掩模的光線投射至晶圓上，物鏡的設計和製造極其複雜，涉及20-30個鏡片的精密組合。

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通過在投影物鏡和晶圓之間加入液體（如水）來提升數值孔徑（NA），從而提升分辨率，常見於浸沒式光刻機。

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根據市場數據，2021至2023年全球光刻機市場規模分別爲145億歐元、164億歐元、和244億歐元。

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儘管高端光刻機（如浸沒式光刻機和EUV光刻機）的需求量相對較小，但由於其單機價格顯著高於其他類型的光刻機，二者在市場中的規模顯著高於其他較低分辨率的光刻機。

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EUV光刻機的市場幾乎被ASML壟斷，ASML在浸沒式光刻機市場的市佔率也超過了90%。

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在分辨率較低的光刻機領域，Canon 和 Nikon 仍佔有一定的市場份額，尤其在KrF和i-line市場中。

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由於美國與荷蘭聯合對中國實施半導體產業制裁，光刻機的全產業鏈國產化成爲了中國半導體行業的必然發展方向。

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根據公開信息，上海微電子負責光刻機整機的設計與組裝，而其他子系統則由國內高校與科研院所牽頭研發。

3、《光伏玻璃價格拐點可期》摘要

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光伏玻璃產線合計冷修達到2.94萬噸/日，佔存量產能的23%，而截至2025年1月9日，國內在產產線日熔量爲8.97萬噸（名義產能）。

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由於部分企業採取了保窯/堵窯口措施，實際供給水平較名義產能更低，預計已經下降至2023年年初水平。

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在供給快速下降的背景下，光伏玻璃行業庫存自2023年11月見頂後回落，截至2025年1月9日，行業庫存自38.65天下降至33.69天。

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由於春節假期物流暫停，以及1-2月爲傳統的組件需求淡季，行業庫存可能出現一定程度的增加，企業經營壓力加劇。

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需要3-6個月的爬產週期，預計大部分二三線企業因深度虧損和資金壓力，復產能力和意願有限，復產主要集中在頭部企業的產線。

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激進復產假設下，預計2025年光伏玻璃行業的平均日熔量同比增速僅爲3%，新增產能增幅有限。

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冷修產線的復產，與新產線投產類似，需要一段時間的爬產週期，而且爬產期間需要承擔較高的成本。

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信義光能、福萊特玻璃等頭部企業憑藉其資金優勢、原材料採購規模及較高的良品率，仍保持較高的盈利水平，並通過老舊小窯爐的淘汰和加速產能擴張來維持市場份額。

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2025年1月，信義光能與福萊特的合計產能佔比爲44%，未來份額有望進一步回升，鞏固其龍頭地位。

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光伏玻璃行業的競爭格局較爲集中，信義光能與福萊特玻璃在該市場中佔據主導地位，二者的毛利率差距明顯領先於二三線企業，預計這一格局將持續下去。

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低盈利狀態下，二三線企業的擴產動力不足，預計頭部企業將通過資金優勢和產能擴張繼續提升市場份額。

4、《關注光伏玻璃產能去化》摘要

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2024年1月10日，財政部表示未來將更加積極地推動財政政策，重點體現在“力度、效率、時機”上，特別是在房地產領域，財政部將繼續支持存量商品房的收購，並抓緊明確相關政策。

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截至2025年1月9日，光伏玻璃在產產能爲8.97萬噸/日，實際有效產能低於名義產能，且行業庫存自2024年11月以來保持去庫趨勢。

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2024年，建材行業面臨需求下行、競爭加劇，但一些C端品牌建材企業保持相對韌性，且行業應收款項佔比有所下降。

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在政策支持地產市場的背景下，品牌建材行業有望迎來估值修復，重點推薦具有整合與市場份額提升潛力的龍頭企業。

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水泥板塊的修復可能會推遲，建議關注海螺水泥、華新水泥等價值龍頭，這些企業的基本面和估值接近底部，具有較大的修復空間。

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推薦山東藥玻，作爲模製瓶領域的龍頭，其產品升級和成本控制將進一步促進成長，未來成長空間廣闊。

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麥加芯彩作爲國內集裝箱塗料和風電塗料的頭部供應商，正在擴展到船舶、橋樑和鋼結構塗料等新領域。

5、《

光伏產業鏈多環節漲價

》摘要

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2024年中國風電新增裝機預計爲88GW，累計裝機達到530GW，並預計未來幾年將進入年增裝機100GW時代。

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風電機組價格自2019年搶裝後持續下降，預計2024年陸上機組價格降至1400元/kW，海上機組價格降至3000元/kW以下。

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隨着風電機組價格回升和行業自律的推進，預計未來風電行業將迎來價格修復，特別是在大型企業（如華潤電力、國家電投）主導下，市場競爭將更加理性。

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投資者可關注風電上游環節，如海纜（東方電纜、中天科技、亨通光電）、塔筒管樁（天順風能、海力風電、泰勝風能）以及零部件（威力傳動、振江股份）。

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具體來看，硅料價格上漲約2.2%，硅片價格上漲幅度在7.27%至9.15%之間，電池價格也有所上調。

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集中式終端市場的組件價格也有所上升，2024年三峽集團的光伏組件集中採購價格區間爲0.6716~0.751元/W，高於行業自律價格。

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在硅料、硅片、組件價格上漲和需求回暖的背景下，預計光伏產業鏈的價格修復將持續，產業鏈上游將繼續受益。

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投資者可以關注盈利拐點即將到來的主產業鏈公司，如通威股份、晶科能源、晶澳科技、隆基綠能、阿特斯等，同時在新技術方向上，建議關注BC技術（如帝爾激光、海目星）和HJT技術（如邁爲股份）。

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特斯拉CEO馬斯克宣佈Optimus機器人將在未來幾周內迎來重要更新，並預測2026年產量將大幅提升至5萬~10萬臺，2027年產量將進一步增加10倍。

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Optimus的量產將爲機器人行業帶來較高的市場預期，投資者可關注相關的供應鏈高確定性標的，如三花智控、拓普集團、鳴志電器，以及具備更高彈性的公司如富臨精工、偉創電氣。