智通財經APP獲悉，中煙香港(06055)漲近4%，截至發稿，漲3.81%，報23.1港元，成交額2961.41萬港元。

國金證券發布研報稱，公司負責向全球部分市場銷售中煙旗下捲菸。由於出入境人流恢復，公司23年該業務營收按年+875.8%至12.1億港元，佔比達10.2%，24H1該業務營收按年+128.0%。展望後續，依託出入境客流進一步恢復(24年全國出入境人次恢復至19年的91%)疊加公司區域、渠道覆蓋範圍(如有稅市場)擴大，公司捲菸出口銷量提升可期。盈利能力方面，優化品規組合、提升直營/自營佔比趨勢已現。盈利提升具備確定性，彈性空間可期。

HNB產品正處發展紅利期，產品力提升+區域擴張助力加速發展。該業務23年營收佔比為1.1%，19-23年營收CAGR達48%，24H1營收按年+28%。根據歐睿統計，23年HNB全球規模達341億美元，且預計23-27年CAGR仍將達13.5%，行業正處發展紅利期。目前中煙HNB品牌的市場份額仍較低，後續依託產品力提升(如自然煙氣技術)及區域持續擴張，份額有望加速提升。