金吾財訊 | 天風證券發研報指，卓越教育集團(03978)董事會宣佈，其已批准2024-2026年三個財政年度的派息計劃，根據三年派息計劃，公司計劃在未來三年逐步將派息比率提高至上一個財政年度歸屬於公司所有者淨利潤的50%、60%及70%，並通過末期及中期股息分兩次派付。三年派息計劃是為了響應市場的訴求，通過提高回報來保護投資者合法權益，同時保留公司的良好財務狀況以支持其可持續發展需求。董事會認為實施三年派息計劃符合卓越及股東的整體最佳利益。該行認為，一方面在於正面驗證派息路徑及達成能力，消除海外投資人擔心；另一方面由於板塊估值持續低位，股息率具備較強吸引力；教培不是穩健品種而是持續成長賽道，高股息+高成長有望相互共振。該行預計公司2024-26年全年收入分別為8億人民幣、15.3億人民幣、18.3億人民幣；調後淨利分別為1.8億人民幣、2.8億人民幣、3.4億人民幣；EPS分別為0.21元人民幣/股、0.33元人民幣/股、0.40元人民幣/股；PE分別為17x、11x、9x。維持「買入」評級。