衡量股市健康狀況的幾項指標表明，週一突如其來的暴跌實際上基本只對全球最大的科技公司和人工智能相關股票造成了打擊。

　　納斯達克100指數下跌3%，英偉達重挫17%，市值蒸發近6000億美元，蒸發規模創史上最大。與此同時，初創公司DeepSeek的最新模型動搖了對只有擁有鉅額預算的大型科技公司才能在人工智能領域一較高下的信念 —— 讓人對看好高估值最大參與者的投資理由產生懷疑。

　　然而，表象之下是標普500指數成份股多數收漲，漲跌指數 —— 即衡量上漲股票數量減去下跌股票數量的指標 —— 爲正值199，儘管這個美國基準指數下跌了1.5%。這在過去20年中從未見過。

　　“拋售迄今並非無差別式拋售，市場對贏家（軟件）和輸家（半導體）區別對待，”巴克萊策略師Stefano Pascale等人在報告中寫道，“然而，由於美國股市高度集中，指數層面就出現了大幅下跌。”

　　標普500等權重指數週一收盤基本持平，也表明賣盤僅限於美國最大的科技股。即使在歐洲，斯托克600指數和德國DAX指數等基準也回到了紀錄高位附近。

　　期貨和現貨交易量飆升，標普500綜合成交指數達到了除期權到期日以外的最高水平之一。然而，交易部門的活動似乎並沒有反映出市場處於拋售一切的狀態。“整體活躍度按1-10分等的話，在我們這裏是7，”高盛集團的交易員們在報告中寫道。

　　就防範下行風險的對沖和避險指標而言，VIX指數躍升7個點之後，迅速逆轉，收盤僅上漲3個點。

　　標普500指數中大型科技股的高權重可能會迫使投資者重新考慮其被動投資方式，甚至於要求改變指數規則，以限制此類大盤股的影響。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：李桐