金吾財訊 | 招銀國際表示，未來三個月，維持可選消費板塊同步大市。12月的消費數據來看，除了家電行業，其他普遍較為慘淡。但進入25年1月，各行業普遍都錄得環比改善，該行認為是受惠於: 1)春節提前令消費前置，2)某些行業有國家補貼，加上春節連假較多，令消費氛圍較好，3)天氣雖然較去年暖，但過年前轉冷及時，4)各大品牌都提前和加大力度促銷等。分行業來說，體育用品和家電行業好於預期，服裝和旅遊-酒店行業符合預期，而餐飲行業則低於預期。

展望1季度，該行的看法比較審慎樂觀，但認為2月的消費數據很可能岀現回調，因為大環境不好、天氣不利以及旺季的吸虹效應等因素都可能使得節日後的需求出現斷崖式下跌。但品牌之間的表現也越來越分化，明顯看到大品牌的策略和優勢開始奏效。

該行推薦安踏(02020，買入)、江南布衣(03306，買入)、瑞幸咖啡(LKNCY US，買入)、百勝中國(09987/ YUMC US，買入)、達勢股份(01405，買入)、亞朵酒店(ATAT US，買入)、海爾智家(06690/ 600690 CH，買入)、JS環球(01691，買入)。