智通財經APP獲悉，平安證券發佈研報稱，本次春節檔電影票房及觀影人次均創下歷史新高，其背後是大IP影片的脫穎而出，大IP模式或將引領我國電影行業新發展。根據2025年春節檔票房結果，優質影片內容對票房拉動效果較強。後續建議關注具有優質內容儲備及內容生產的頭部影視公司，並關注院線及票務公司的業績彈性，重點關注公司爲光線傳媒(300251.SZ)及貓眼娛樂(01896)等。

事件：根據國家電影局2月5日數據，2025年春節檔(1月28日-2月4日)電影票房爲95.10億元(含服務費)，觀影人次約爲1.87億人。

平安證券主要觀點如下：

2025年春節檔票房及觀影人次創新高

根據國家電影局2月5日數據，2025年春節檔(1月28日-2月4日)電影票房爲95.10億元(含服務費)，同比+18.6%;觀影人次約爲1.87億人，同比+14.7%。根據貓眼專業版數據，2025年春節檔日均票房(不含除夕)爲13.55億元，同比+35.3%，與2021年同期持平。

觀衆喜好風格出現分化，優質內容拉動票房增長

1)頭部影片票房較集中。根據國家電影局2月5日數據，2025年春節檔(1月28日-2月4日)電影中，《哪吒之魔童鬧海》以48.39億元票房領跑，《唐探1900》《封神第二部：戰火西岐》《射鵰英雄傳：俠之大者》《熊出沒·重啓未來》《蛟龍行動》位列二至六位。

2)春節檔影片多爲知名IP，帶動相關購票平臺及社交媒體熱度同步提升。根據貓眼專業版數據，春節檔電影播放後觀衆討論熱情較高，農曆正月初一至初六，春節檔電影微博閱讀量超過328億次，同比+16.3%;微博討論量約爲5,502萬次，同比+43.0%;相關熱搜總數約爲1,114個，同比+35.2%。

行業展望：我國電影行業正在步入大IP時代

本次春節檔電影票房及觀影人次均創下歷史新高，其背後是大IP影片的脫穎而出。其中，本次頭部票房影片《哪吒之魔童鬧海》、《唐探1900》、《封神第二部：戰火西岐》、《熊出沒·重啓未來》、《蛟龍行動》均爲IP及系列化電影。大IP模式或將引領我國電影行業新發展。

風險提示：1、行業政策監管風險。由於國家對影視內容及題材的監管，或將出現影視產品上線時間延期等風險，進而導致整體業績的不確定性。