金吾財訊 | 天風證券發研報指，卓越教育集團(03978)鯨準教“青椒助教”應用全面升級，接入Deepseek R1。升級後的“青椒助教”在邏輯性、內容精準度等方面表現出色，無論是解析綜合題型還是創新教學策略，都能遊刃有餘。它實現教學場景的全覆蓋，從撰寫反饋、教案到設計教學活動、分析學生學習情況，大幅提升備課效率。目前，語文、英語、數學等Ai賦能的產品正在開發中，開發成熟後將陸續落地推出。該行表示，卓越教育集團將持續探索AI+教育的落地場景，充分發揮線下教育的獨特優勢，不斷提升教育質量和服務水平。公司將進一步深化AI技術在教學中的應用，通過“青椒助教”等一系列工具，爲老師提供更強大的教學支持，幫助學生更好地學習和成長。同時，用Ai在運營管理方面進行提質增效，在人事行政、財務、排課、考勤等系統上，提高集團運營效率。該行認爲，伴隨DeepSeek等低成本大模型開源，有望重塑教育格局及生產方式。一方面，AI或有助打造頭部機構核心優勢，其升級後的產品體驗或給中小機構帶來衝擊，馬太效應利好頭部。另一方面，若都接入DeepSeek則拉高競爭水位，競爭將再圍繞機構核心要素展開。DeepSeek開源降低了基座模型訓練成本，但垂直場景的高質量數據和用戶理解依然是巨大的工程挑戰和競爭壁壘。對於核心內容沉澱/用戶獲取/產品體驗/組織能力等方面依舊會逐步沉澱出護城河。AI或將對優質公司形成較強競爭槓桿，對教育天然低市佔、高分散的格局帶來新的變化思路。維持“買入”評級。