專題：2025年金融315投訴曝光台
來源：中國消費者報·中國消費網
記者：聶國春
去年以來
多家銀行集中調整過
部分代銷的公募基金產品風險等級
然而
日前有消費者在工商銀行手機銀行
選購基金產品時發現
工行代銷的兩隻基金產品風險等級
比基金公司公布的要低
且多隻產品的風險等級低於其他銀行
這是怎麼回事
《中國消費者報》記者展開調查
同款基金，工行風險評級低於基金公司評級
業內人士表示：少見
根據消費者提供的信息，《中國消費者報》記者在工行手機銀行APP中找到了代碼為395011/395012的基金產品——中海增強收益債券A/C類。代銷產品頁面信息顯示，該產品1元起購，屬於債券型，被評為「較低風險」。
工行手機銀行展示的基金產品風險等級。資料圖片記者查詢了解到，該產品由中海基金管理有限公司發行。在中海基金公司官網，該產品的風險等級為「中風險」。
中海基金將該產品標註為「中風險」
工行卻為何標註為「較低風險」呢？
記者查閱發現，中海基金去年8月曾發布關於調整旗下部分基金風險等級的公告，宣佈自2024年8月19日起將395011/395012兩隻基金風險等級由「R2級」（即較低風險）調整為「R3級」（中風險）。在中海基金公告發布後，建行隨後發布公告將該產品風險等級上調至「中風險」。記者查閱建行、中行和交行手機銀行發現，上述產品的風險等級均為R3級。
那麼
工行仍顯示為「較低風險」
是因為未及時更新風險評級導致的嗎？
記者注意到，多家基金公司在歲末年初發布了調高旗下基金產品風險等級的公告，而工行手機銀行顯示的已經是這些產品的最新風險評級。顯然，未及時更新的猜測有點站不住腳。記者隨後撥打工行客服熱線，客服人員告訴記者，網頁展示的風險等級僅供參考，如果不一致，請以基金公司公布的為準。
某銀行理財經理告訴記者，「就高不就低」是機構做銷售評級時的普遍原則，像工行這樣風險評級低於基金公司評級的現象比較少見。
各機構採用的評級方法不同
工行多隻產品風險等級低於其他銀行
中海基金在發布公告時表示，銷售機構根據投資者適當性法律法規對基金進行風險評價，不同的銷售機構採用的評價方法不同，因此不同銷售機構對基金的風險等級評價結果可能存在不同。
據了解
各代銷機構都有一套自己的
產品風險評級辦法
工行：基金產品或者服務信息發生變化的，工商銀行將依據基金產品或者服務風險等級劃分參考標準，重新評估其風險等級，對基金產品或者服務的風險定期進行評價更新。
中國銀行：中國銀行的基金風險評價因素、評價等級和工行一致，也是動態調整。
中行：風險評級結果與基金管理人風險評級結果不一致的，將採用對應較高風險等級的評級結果，並可結合市場情況進行評級上調。
由於評級方法並未列出具體的評級細則，記者難以得知中海的兩隻基金產品風險等級，工行具體是如何評定的。不過，記者調查發現，工行的多隻基金產品風險等級要比其他銀行低一檔。
例如，銀河銀泰混合基金（代碼：150103）、匯添富數字經濟引領發展三年持有期混合A（代碼：011665）和易方達科潤混合基金LOF（代碼：161131），工行標註為「中風險」，而中行、交行、建行均標註為「較高風險」。
風險評級信息應充分披露
充分保障購買人的知情權
調查中記者發現
多家銀行的風險評級要嚴於基金公司
例如，易方達一隻一年期養老混合型（FOF）基金，產品風險評級為「較低風險「。中行標註為「較低風險「，建行上調為「中風險「，而招行頁面則顯示為「中高風險」。另外，招行代銷的多隻基金產品，風險評級要比基金公司評級高一個等級。
招聯首席研究員董希淼對記者表示，不同銀行的客戶群體存在差異，根據客戶群體的不同情況設定不同的評級標準，得出不同的風險評級，是正常現象。不過，作為代銷機構，在資本市場波動較大的情況下，提高代銷基金的風險等級，纔是銀行的正確選擇。
如果銀行未遵循孰高原則
評定的風險等級低於基金公司
是否違反適當性義務呢？
上海通力律師事務所張亦文認為，風險等級不僅能幫助銷售機構履行適當性義務，還能提示風險。「錯誤」的風險評級既有可能匹配錯誤， 也會誤導投資者。不過，雖然司法實踐中出現過法院不認可賣方機構風險評級的案例， 但究其實質還是因為產品合同中存在矛盾的描述。
「產品風險評級結果高或低都有可能，但同一家機構內部評價體系應當自洽。」張亦文說，另外代銷機構還需要對行業內同類型產品的評級予以充分關注，尤其應當避免顯著低於行業內其他機構對於同類型產品的評級。
北京尋真律師事務所律師王德怡表示，如果基金發行人和代銷機構都有自己的評級體系，評級結果存在差異也屬正常，但應該向客戶披露這個評級是誰做出的，最好將不同的評級結果一併呈現，以充分保障購買人的知情權。
責任編輯：王馨茹