金吾財訊 | 汽車股逆市有支撐，零跑汽車(09863)漲2.92%，長城汽車(02333)漲2.63%，華晨中國(01114)漲2.19%，吉利汽車(00175)漲2.18%，廣汽集團(02238)漲1.88%。消息面上，光大證券認為，1）隨春節後各行業復產復工推進、以及以舊換新政策+各車企價格優惠政策逐步開展，預計2月後幾周車市銷量有望恢復增長，看好2025E汽車消費釋放前景，關注2025E新車型銷量兌現高彈性標的；2）關注美國關稅政策後續演繹對出口零部件企業影響；3）2025E智能化或將持續成為行業競爭高地，關注人形機器人+平價智能化等主題投資機會。民生證券表示，近期，國家發展改革委、財政部印發《關於2025年加力擴圍實施大規模設備更新和消費品以舊換新政策的通知》，乘用車：1）補貼範圍將符合條件的國四排放標準燃油乘用車納入可申請報廢更新補貼的舊車範圍；2）報廢補貼單車補貼金額維持（購買新能源車單台補貼2萬元、購買2.0升及以下排量燃油車單台補貼1.5萬元）。此前由於2024年12月補貼政策未明確是否延續，部分消費者提前購車，2025年1月需求有所前置，政策出台有望促進需求平穩過渡，為2025年整體需求託底。東吳證券表示，2025年是汽車智能化拐點之年，開啓3年周期推動國內電動化滲透率實現50%-80%+的躍升，整車格局迎來新的重塑階段。