金吾財訊 | 內險股逆市上行，新華保險(01336)漲5.67%，中國人壽(02628)漲4.34%，中國平安(02318)漲2.54%。國家金融監管總局公布數據顯示，去年全年商業銀行累計實現淨利潤2.3萬億元(人民幣)。去年第四季商業銀行平均資本利潤率為8.1%，平均資產利潤率為0.63%。2024年四季度末，內地商業銀行貸款損失準備餘額為6.9萬億元，較上季末減少1,486億元；撥備覆蓋率為211.19%，較上季末上升1.71個百分點；貸款撥備率為3.18%，較上季末下降0.09個百分點。華創證券發布研報稱，險資2024年業績整體均顯著受益於924行情啓動後權益市場回暖，但同時亦為2025年業績帶來基數壓力，季度間增速波動或較為明顯，但若增配FVOCI類資產有望部分減緩波動。展望2025年，資金配置上，從資負匹配的角度考慮，派息險銷售有望構成權益配置提升的根本因素。當前保險板塊核心擔憂依舊在於潛在「利差損」危機，長端利率走勢仍是估值中樞的重要影響因素之一；新準則下，季度業績波動是短期主要看點。