金吾財訊 | 華源證券發研報指，中國船舶租賃(03877)是中國船舶旗下控股公司，專營船舶租賃，其核心業務為孖展租賃、經營租賃。公司自成立起便具有「懂船」基因，堅定執行「逆周期投資，順周期運營」的跨周期戰略，利用「固定+彈性收益」的經營模式平抑周期波動。該行指，聯儲局開啓「降息通道」，未來SOFR有望回落，或將低於美國十年期國債收益率，刺激船東孖展意願。另外，憑藉「懂船」基因，公司更善於把握行業周期，能夠順應市場變化靈活調整運營策略，在明確的趨勢中保持清醒，等待時機，逆勢而上，搶佔先機。該行預計公司2024-2026年歸母淨利潤分別為21.56/23.83/26.48億港元，按年增速分別為13.39%/10.52%/11.11%，當前股價對應的PE分別為4.85/4.39/3.95倍。首次覆蓋，鑑於公司業績穩定度高和股息率可觀，給予「買入」評級。