阿里巴巴集團CEO吳泳銘2月24日宣佈，未來三年，阿里將投入超過3800億元，用於建設雲和AI硬件基礎設施，總額超過去10年總和。這也創下中國民營企業在雲和AI硬件基礎設施建設領域有史以來最大規模投資紀錄。

　　阿里雲收入雙位數增長

　　就在2月20日，阿里巴巴集團發布的2025財年第三季度業績（自然年2024年10—12月）。財報顯示，該季度，阿里巴巴實現營收2801.5億元，按年增長8%；經營利潤為412.05億元，按年增長83%；淨利潤為464.34億元，按年增長333%。其中最值得關注的一點是，阿里雲商業化收入重回雙位數增長，達到13%，AI相關產品收入連續六季度保持三位數增長。

　　在當晚的分析師電話會上，吳泳銘表示，面向未來，阿里巴巴將繼續專注三大業務類型：國內外電商業務、AI+雲計算的科技業務、互聯網平台產品。未來三年，阿里巴巴將圍繞AI這個戰略核心，在AI基礎設施、基礎模型平台及AI原生應用、現有業務的AI轉型等三方面加大投入，並表示「未來三年在雲和AI的基礎設施投入預計將超越過去十年的總和」。

　　據了解，阿里這筆投入發生在兩個重要時點之後，一是國內AI產業爆發，二是民營企業座談會召開。吳泳銘表示，AI爆發遠超預期，國內科技產業方興未艾，潛力巨大。阿里巴巴將不遺餘力加速雲和AI硬件基礎設施建設，助推全行業生態發展。

　　作為亞洲市場份額第一的雲計算公司，阿里巴巴通義千問大模型已成為全球頂尖的開源模型。截至今年1月31日，基於阿里Qwen模型家族在Hugging Face上開發的衍生模型數量超9萬個，已成為全球最大的AI模型家族之一。截至今年2月中旬，AI模型社區魔搭的模型總量超過4萬個，已服務超過1000萬開發者。而阿里雲3800億元鉅額資金繼續投入，或將帶動行業的進一步投入。大摩認為，其他互聯網巨頭也將會增加支出。據悉，微軟、亞馬遜、谷歌和Meta近日陸續表示，將在2025年進一步加大投資，預計在AI技術和數據中心建設上總共投入驚人的3200億美元。

　　頭部廠商進一步加註AI

　　國內的頭部廠商也正進一步加註AI。今年開年，在現象級大模型DeepSeek熱潮的影響下，科技巨頭們在雲和AI領域大動作不斷，雲計算業務紛紛上線DeepSeek全系模型。騰訊、百度旗下多款應用接入DeepSeek模型。

　　日前，阿里全新開源旗艦模型Qwen2.5-Max多項權威基準測試中取得全球領先成績，市場認識到中國AI大模型的創新能力與技術實力，帶動資本市場對以阿里為代表的中國AI資產進行重估。

　　開源證券認為，在以阿里為首的國內雲廠商資本開支增加的推動下，AI應用落地有望加速，AI商業模型有望閉環。存力作為貫通上游算力設施和下游終端設備的重要部分，有望成為AI浪潮下半場的關鍵之一。

　　國泰君安證券認為，阿里巴巴大幅增加AI基礎設施投資，國內CSP（雲服務提供商）廠商將積極跟進，有望復現「互聯網+」周期中出現的IDC（互聯網數據中心）投資熱潮。其他CSP廠商同步增加對AIDC（人工智能數據中心）的投資，推動國產AI算力產業鏈的需求改善。

　　華創證券認為，為應對國內AI應用及AI推理方向的需求爆發，以字節、阿里為代表的國內CSP巨頭不斷增加資本開支預期，持續提升自身的算力儲備，更好地為AI應用供應夯實基礎；同時衆多雲計算公司也積極部署和供應DeepSeek大模型，直接提供模型+推理算力的核心服務。因此，以雲計算、IDC、算力租賃為主的算力服務供應商有望率先受益。算力服務企業在AI推理需求大釋放中率先受益，相關標的的景氣度和發展的預期得到明顯提升。

　　多家投行大幅上調阿里巴巴目標價。摩根大通將阿里巴巴目標價格從125美元上調至170美元。滙豐將阿里巴巴目標價從125港元上調至156港元，稱AI驅動轉折點已至。花旗將阿里巴巴目標價從138美元上調至170美元。摩根士丹利上調阿里巴巴ADR評級至「超配」，目標價設為180美元。

（文章來源：羊城晚報）