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一、豆粕主力合約：短期內國內供應略顯緊張，巴西升貼水保持堅挺，進口成本的抬升支撐了國內豆粕價格偏強運行

豆粕主力合約收漲0.13%，報收2974元/噸。

中輝期貨分析表示，消息面，2025年3月3日，美國政府宣佈以芬太尼為由對所有中國輸美商品進一步加徵10%關稅。經國務院批准，財政部發布公告，自2025年3月10日起，對原產於美國的大豆加徵10%關稅。中輝期貨分析師吳明近認為，短期內國內供應略顯緊張，巴西升貼水保持堅挺，進口成本的抬升支撐了國內豆粕價格偏強運行。疊加關稅風波持續，今天中國對美關稅反制包含大豆，短線進一步利多豆粕、大豆。豆粕主力05合約近期沿着日線圖20日線震盪上行，近期在2900大關之上逢低低多或更為穩健，短線謹防「買消息、賣事實」，有效上破3000-3030大關區域大概率進一步打開階段性反轉空間；中長線投資者建議重點關注旺季09合約為主。

東吳期貨表示，昨日國內粕類整體大漲，主要因為美國政府宣佈將從明日起對加拿大和墨西哥加徵25%的關稅，對中國額外徵收10%的關稅，另外，由於2、3月進口大豆到港量較少，國內油廠停機預期增加，也為粕類現貨價格形成支撐。不過，本周阿根廷產區將繼續迎來降雨，阿根廷大豆生長優良率連續第二周改善，仍對豆類價格形成壓力。預計短期內以震盪上漲為主。

二、SC原油主力合約：預計短期市場總體表現依然偏弱

SC原油主力合約收跌3.32%，報收521.3元/桶。

中信建投期貨認為，國際原油期貨周一重挫，OPEC+開啓增產給市場帶來壓力。當前原油市場處於平衡略偏緊的態勢，OPEC+從4月開始到2026年9月，一共18個月的時間，每個月按月增產12萬桶/日，例如到25年12月按年的增產幅度就高達108萬桶/日，這將明顯造成庫存的累積，因還有巴西、圭亞那等非OPEC+國家也在增產。同時，美國對中、加、墨三國加徵關稅，市場風險偏好下降，美股走弱也拖累了商品市場，美國2月製造業PMI指數按月回落，接近榮枯線。以主力連續合約為例，Brent和SC再度靠近70或510-500的支撐線，若此期間美國沒有對伊朗採取更嚴厲舉措，油價有跌穿的可能。

東吳期貨認為，昨晚油價下跌，因沙特，俄羅斯等正在實施自願減產的OPEC+8國宣佈繼續推進原定的4月增產。這將進一步增加未來的石油供應，而需求端仍然深陷關稅政策等不利因素，特朗普稱與加墨兩國的關稅已無協商空間。OPEC+消息公布後油價短線下挫，預計短期市場總體表現依然偏弱。

三、棕櫚油主力合約：油脂整體走勢較為反覆，缺乏趨勢性行情

棕櫚油主力合約收跌3.08%，報收8800元/噸。

光大期貨認為，馬來西亞2月棕櫚油出口下滑也拖累市場人氣。船運數據顯示馬棕油2月出口換下滑8.5%-24.7%。天氣預報顯示，東南亞洪水風險將持續3月，不利於產量恢復。印尼表示3月毛棕櫚油參考價為954.5美元，較2月下調0.93美元，3月關稅124美元/噸，和2月持平。周一原油價格上漲，因中國製造業數據向好。國內方面，豆油和菜籽油上漲，棕櫚油期價下挫。鋼聯數據顯示，上周三大油脂庫存微增0.37萬噸，按月上漲0.18%，按年上漲6.22%，豆油和菜籽油上漲，棕櫚油庫存下降。中美貿易擔憂升級，豆系和菜系上漲。棕櫚油承壓外盤，微跌，棕櫚油和其他油脂價差修復。操作上，豆油短多參與。

東吳期貨分析指出，近期油脂市場擾動因素較多，美國的關稅政策（對加拿大、墨西哥以及中國的徵收關稅），USDA年度展望論壇關於美豆的種植面積下降預測，馬來西亞棕櫚油大會關於今年棕櫚油增產的預期，以及有消息稱國產大豆將暫停拍賣等等。因此油脂整體走勢較為反覆，缺乏趨勢性行情。在缺乏主導因素的情況下，短期內油脂仍將維持震盪偏弱的格局。