專題：蜜雪冰城繼續赴港IPO！收入高度依賴加盟店

　　來源：標點財經

　　截至3月3日收盤，奈雪的茶市值約爲29.16億港元，茶百道和古茗的市值則分別約爲143.33億港元和268.15億港元，與千億市值的蜜雪冰城相去甚遠

　　投資時間網、標點財經研究員  呂貢

　　2025年3月3日的港股市場“人氣王”稱號，或可頒給蜜雪冰城股份有限公司（下稱蜜雪冰城，證券簡稱：蜜雪集團，2097.HK）。

　　今日，新茶飲市場領軍品牌蜜雪冰城正式在港交所掛牌上市。開盤伊始，蜜雪冰城股價即以262.00港元/股的高位亮相，較發行價飆升近60港元。經過短暫波動調整，該公司股價進一步觸及282.40港元/股高點，漲幅一度接近40%（按前復權計算，下同）。

　　下午蜜雪冰城股價持續攀升，收盤時最終定格於290.00港元/股，相較於發行價，漲幅達43.21%。與此同時，蜜雪冰城的公司市值也一舉突破千億港元大關，達到1093億港元，成爲新茶飲市場的領跑者。

　　蜜雪冰城上市首日股價走勢情況（港元/股）

數據來源：百度股市通官網

　　儘管晚於奈雪的茶（2150.HK）、茶百道（2555.HK）和古茗（1364.HK）等同業公司，但蜜雪冰城的資本市場表現遠超同業。

　　投資時間網、標點財經研究員注意到，奈雪的茶和茶百道上市首日開盤即破發，古茗上市當日股價雖一度上漲，但漲幅有限，至當日收盤時，股價仍較發行價下跌6.44%。截至2025年3月3日收盤，奈雪的茶、茶百道股價依舊低迷，分別報收於1.71港元/股和9.70港元/股；古茗的股價也僅報收於11.38港元/股。

　　從公司總市值來看，這三家茶飲品牌與蜜雪冰城相比亦存在顯著差距。其中，奈雪的茶市值約爲29.16億港元，茶百道和古茗的市值則分別約爲143.33億港元和268.15億港元，與千億市值的蜜雪冰城相去甚遠。

　　此次IPO，蜜雪冰城以202.50港元/股價格，共計發售1705.99萬股股份，其中包括在香港公開發售的853.00萬股和國際發售的852.99萬股，集資淨額達到32.91億港元。值得注意的是，蜜雪冰城創始人張紅超、張紅甫兄弟二人合計持股超過八成，以公司上市首日的開盤價計算，二人合計身價已飆升超過900億港元。   

　　在資本結構方面，蜜雪冰城吸引了多家知名基石投資者的青睞，包括M&G Investments（英卓投資管理）、HongShan Growth（紅杉中國）、Persistence Growth Limited（博裕資本旗下）、HHLR Fund（高瓴資本旗下），以及美團龍珠旗下的Long-Z Fund I，這些投資者共計認購了兩億美元。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：王若雲