2025年2月21日，國務院常務會議審議通過《健全新能源汽車動力電池回收利用體系行動方案》（以下簡稱《方案》），標誌着我國動力電池回收產業正式進入規範化、規模化發展的新階段。

會議明確指出，當前新能源汽車動力電池已進入“規模化退役期”，預計到2030年回收市場規模將突破千億元。

業內人士普遍認爲，這一方案讓動力電池回收領域迎來了加速期。其中，晉景新能作爲港股市場上最純正的電池回收企業，自然值得重點關注。

一、“劣幣驅逐良幣”現象進入尾聲

當我們還在爲新能源汽車的爆發式增長歡呼時，3140萬輛電動車背後暗藏着一個價值千億的“定時炸彈”——堆積如山的退役動力電池。

中國電子節能技術協會電池回收利用委員會產業研究部預測，2025年，我國動力電池退役量將達到82萬噸，自2028年起，這一數字將超過400萬噸。

截至2024年底，我國動力電池裝機量連續多年全球領先，但退役電池回收率不足30%。大量廢舊電池若處理不當，將引發重金屬污染、資源浪費等多重風險。

龐大的市場機會吸引了超過14萬家動力電池回收企業入局，但其中亦混雜了大量不規範經營的中小企業，一度成爲行業對於“劣幣驅逐良幣”的隱憂。

在這場危機與機遇並存的產業變局中，一紙《方案》掀起了行業規範化革命。

此次《方案》提出“全鏈條管理”、“數字化追溯”、“法治化監管”三大路徑，直擊行業痛點，具有很強的針對性和前瞻性。

強化全鏈條管理，旨在打通從生產、銷售到拆解、利用的各個環節，消除堵點卡點，構建規範、安全、高效的回收利用體系。

晉景新能在這方面早有佈局，通過收購本地領先的再生資源企業，將動力電池回收利用的上下游環節緊密串聯起來。從前端的電池收集，到中端的拆解、檢測，再到後端的資源再生利用，晉景新能都建立了完善的業務流程。

數字化技術的應用，則能實現動力電池全生命週期的可追溯，讓每一塊電池的流向都清晰明瞭，爲回收利用提供有力的數據支持。

這一點同樣也在晉景新能的佈局中有所體現。比如，晉景新能與菜鳥供應鏈合作，能借助菜鳥的數智化物流體系，爲自身電池回收的全球佈局提供高效的收集和運輸支持，在物流環節實現數字化管理，提高物流效率和可追溯性。

此外，《方案》要求完善行政法規並加強動態監管，標準的制定修訂，將爲行業樹立標杆，引導企業提升技術水平和服務質量，行業將加速出清。

“三箭齊出”有助於終結電池流向不規範小作坊的現象，大幅提升正規渠道回收率，推動動力電池回收行業實現高質量增長。

二、從區域龍頭向全球玩家的“騏驥一躍”

在動力電池回收利用行業蓬勃發展的當下，晉景新能近年來不斷加強與產業鏈上下游企業合作，佔據先發優勢。

2022年，晉景新能成功獲取香港首塊動力電池處置牌照，隨後陸續獲得運輸及出口牌照，成功實現向新能源電池回收領域的戰略轉型，並通過收購本地再生資源企業構建完整生態閉環。

在持續拓展業務與開展外部合作中，晉景新能與國軒高科不斷深入的合作尤爲值得關注。

2025年2月24日，繼2024年與其子公司建立合作備忘錄之後，晉景新能與國軒高科再次簽訂戰略框架協議，此次合作進一步升級，涵蓋構建電池回收及售後服務體系、共建全球電池材料貿易中心、打造電池梯次利用示範點、推進低碳研究所及電池護照系統建設等多個關鍵領域，進一步拓展了雙方在電池循環產業的全方位合作。

國軒高科作爲國內外動力電池行業中的領先企業，現已成功打造成熟的產業鏈與國際化的產研及銷售體系，在全球新能源鋰電行業中奠定了堅實的龍頭地位，擁有強大的技術研發實力、大規模的電池生產能力以及廣泛的市場渠道。

作爲獲得香港首塊動力電池處置牌照的綠色能源企業，晉景新能在本地ESG領域已具備合規化、創新力、市場先發等多重競爭優勢，尤其在電池回收的前期收集、運輸以及本地化服務方面具備紮實的運營經驗和資源基礎。

二者合作，能夠實現資源共享、優勢互補，國軒高科的技術與產能優勢，搭配晉景新能的渠道、本地化服務及其“香港首間動力電池處理設施”，可構建更完善的電池回收及相關業務體系。

在市場拓展層面，隨着全球新能源產業的迅猛發展，市場對於電池回收利用、儲能等業務的需求不斷增長。

轉型以來，晉景新能亦同步發力搭建全球業務網絡，在短短數年內搭建起超過60個全球網點。國軒高科的國際化佈局和銷售體系，可以助力雙方進一步完善鋰電池銷售、售後及回收服務三維一體的高效整合，全面提升晉景新能的全球服務覆蓋能力，其打造“全球動力電池循環利用體系”的願景正在加速實現。

根據公開資料顯示，國軒高科規劃到2025年全球產能達到300GWh，其中包括海外100GWh。以行業平均水平推算，僅國軒高科一家電池製造商的海外市場將產生至少50萬噸退役電池。

根據中信證券研報預計，2030年全球退役電池量接近831GWh，對應回收市場空間達到1895億元，這意味着每單位GWh對應的市場空間爲2.28億元，由此推算，僅國軒高科的海外市場處置價值便達到228億元。另外，伴隨《方案》發佈，預計動力電池回收市場的供需格局可能會進一步調整，動力電池價格有望回升至峯值5萬/噸，在此背景下，晉景新能該部分的海外動力電池處置市場價值預計還有近30億元的上升空間。

由此來看，與國軒高科的合作對於目前年營收4.5億港元的晉景新能能夠帶來的業績增量不可忽視。

不止如此，中信建投研報預計2025年鋰電裝機需求同比增長23%達到1813GWh。供給側見底預示着產業長期趨勢向上拐點的建立，晉景新能通過與國軒高科合作帶來的示範效應，有助於其後續拿到更多廠商訂單，進一步打開增長空間。

既能承接內地千億政策紅利，又能立足香港逐步打開東南亞以及歐美市場，在這場資源爭奪戰中，晉景新能的戰略縱深正在打開，其打造“全球動力電池循環利用體系”的願景正在加速實現。

三、結語

動力電池回收新政的落地，不僅是環保命題，更是產業升級的催化劑，標誌着行業從粗放式擴張向規範化競爭的深刻轉折。可以預見，在政策與市場的共振下，動力電池回收產業正在從“邊緣配套”走向“核心戰場”，而深諳規則、提前卡位的企業，或將成爲這場變革的最大受益者。

資本市場也用真金白金投了“贊成票”，儘管晉景新能的股價在2月6日經歷了短期波動，但不僅很快收復了失地，還在近日創下了新高，這也反映了機構和長線資金對於晉景新能未來發展前景的看好。