智通財經APP獲悉，週一，Raymond James將Kimbell Royalty Partners(KRP.US)評級從“強力買入”下調至“持股觀望”，該行認爲其近期存在一些不利因素，如A輪贖回，以及2025財年25.5萬桶油當量/天的產量指引低於預期。

Kimbell在 2025年的配額比Raymond James的預測明顯下降，原因是生產前景較弱，商品價格較之前的預測低，2025年的配額約1.63美元/單位仍然代表10%以上的收益率，但分析師John Freeman認爲該行業其他地方的收益機會更具吸引力。

Freeman表示，在2023年第三季度，Kimbell通過以利率6%的A輪可轉換優先股私募3.25億美元，爲其收購2.55億美元的Permian和Mid-Con提供了部分資金，預計在2025年5月贖回價格跌至最低點時贖回50%的單位，並在晚一些時候贖回另一半，但在2025年第二季度之後，贖回過程每個季度都變得更加昂貴。

這位分析師表示，他之前沒有考慮到贖回過程可能帶來的潛在不利因素，這次他希望更加謹慎地承認這一點，儘管他“100%”同意贖回這些單位的決定，因爲隨着時間的推移，贖回成本會越來越高。