3月3日，新茶飲蜜雪冰城母公司蜜雪集團（02097.HK）正式在香港敲鐘上市，成為新茶飲第四家上市公司。蜜雪集團每股發行價為202.50港元，募資淨額為32.91億港元，上市首日，其開盤價為262.00港元/股，較發行價上漲29.38%，截至午間收盤，報283.60港元，上漲40.05%，總市值為1069億港元。

　　此前在招股階段，蜜雪冰城就獲得5258倍的認購規模，認購金額為1.82萬億港元，超越了2021年的快手1.26萬億港元的孖展金額，被稱為港股新的「凍資王」。同時，蜜雪冰城還引入了英卓投資管理、紅杉中國、博裕資本、高瓴資本和美團龍珠5名基石投資者。

　　蜜雪冰城最早在2022年9月遞交了上市申請，原本是籌備在深交所主板上市。2024年1月2日，蜜雪冰城轉戰港股，去年7月，其招股書失效，2025年1月1日，蜜雪冰城再向港交所遞交招股書，繼續推動上市進程，今年2月14日，蜜雪冰城通過了港交所聆訊。

　　在新茶飲領域，蜜雪冰城是當之無愧的一哥。2023年及2024年前三季度，蜜雪冰城分別實現收入203.02億元、186.60億元，同期，其淨利潤分別為31.37億元、34.86億元。截至2024年12月31日，蜜雪冰城在全球擁有46479家門店，其中海外門店超4800家。

　　儘管門店總量在增加，不過蜜雪冰城單店的銷售額仍能錄得增長。招股書顯示，2022年、2023年及2024年前九個月，其單店日均終端零售額分別為3936.1元、4127.8元及4184.4元。

　　在蜜雪冰城之前，奈雪的茶、茶百道、古茗已經先一步上市，這三家企業上市首日股價破發。截至3月3日午間收盤，奈雪的茶、茶百道、古茗的市值分別為33.42億港元，143.8億港元、262.2億港元、三家企業的市值總和不到450億港元，不足蜜雪冰城的一半。而在市盈率方面，蜜雪冰城、古茗、茶百道、奈雪的茶分別為22.70、19.57、16.36、-6.26。

　　香頌資本CEO沈萌向南都灣財社記者分析稱，蜜雪冰城上市首日股價大漲，是因為其發行價格較低，保證了交易首日有足夠的空間，而其上市首日的市盈率也沒有明顯超出其他茶飲品牌上市初期的水平。市場投資者是否真的看好蜜雪冰城還需要再經過一段時間才能評估，如果蜜雪冰城不能繼續保持規模擴張，增長性受限就會降低投資者的意願了。

（文章來源：南方都市報）