廣州日報訊（全媒體記者曾繁瑩）昨日，蜜雪集團在港交所掛牌上市。每股發行價爲202.50港元，開盤價爲262.00港元/股，較發行價上漲29.38%。至當日收盤，蜜雪集團報290港元/股，漲幅達43.21%，總市值達1093.5億元。

　　蜜雪冰城在公開發售階段已獲資本追捧。2月26日，蜜雪冰城的IPO融資認購額刷新港股紀錄。當日，其在港股上市前公開發售環節認購結束，融資認購倍數達到5125倍，認購金額約1.8萬億港元，超越快手創下港交所IPO歷史紀錄。

　　下沉市場有優勢瞄準性價比精準定位

　　“雪王”爲何表現如此突出？凌雁管理諮詢首席諮詢師、餐飲及食品行業分析師林嶽分析認爲，其最核心的優勢在於其在市場上的精準定位，契合了當下性價比消費的趨勢。記者從蜜雪冰城的小程序上看到，其飲品價格在5元/杯～9元/杯之間，相比喜茶15～28元區間的價格，蜜雪冰城具有“超高性價比”。

　　高性價比無論在一線城市還是下沉市場都極具優勢。在國內，蜜雪冰城瞄準國內下沉市場，截至2024年9月30日，其已走進全國4900個鄉鎮、1700個縣城、300個地級市，在內地的門店數量達到40510家，其中23162家位於三線及以下城市，佔比達57.2%。近期，下沉市場的價值被持續關注，據麥肯錫預測，2030年中國66%消費增量將來自三線及以下市場。

　　業內分析

　　關鍵在於保證加盟商利益和持續發展

　　廣東省食安保障促進會副會長朱丹蓬分析，蜜雪冰城模式背後是供應鏈規模化和運營效能的體現，門店體量越大，其規模效應顯現得越多。供應鏈效率疊加規模化網絡構成長期壁壘。此外，不同於傳統加盟形式，蜜雪冰城的主要營收渠道是原材料供應，而非加盟費和經營返點。

　　“雖然說蜜雪冰城的門店數量已經超越麥當勞，但其實不能同日而語，因爲大部分蜜雪冰城的店都是小店，有些甚至是幾乎沒有座位的外帶門店。從其模式和定位來看，小店模式並沒有問題，未來的關鍵在於如何保證加盟商的利益和持續發展，以及在高速擴張的過程中如何確保食品安全和標準化管理。”他認爲。

（文章來源：廣州日報）