本報記者李春蓮見習記者梁傲男

　　“無論是面對全球市場挑戰，還是應對零售業態與消費者行爲的變化，我們堅持多品牌可持續規模化運營、堅持設計驅動、深耕粉絲經濟。”2月28日下午，在業績媒體溝通會中，江南布衣有限公司（以下簡稱“江南布衣”）首席財務官範永奎對《證券日報》記者表示。

　　2月26日，江南布衣公佈2025上半財年（2024年7月1日至12月31日）的業績報告。報告期內，公司總收入同比增長5.0%至31.56億元；毛利同比增長5.0%至20.56億元。

　　透過財報來看，2025上半財年，居民消費意願逐步回暖，線下客流量依然波動。面對零售環境和消費者行爲習慣持續變化等諸多不確定性，江南布衣推出新興消費場景及產品，提供給消費者更多增值服務的同時，逐步升級各品牌的店鋪形象，帶動收入及毛利穩步提升。

　　設計力與品牌力雙驅動

　　截至2024年底，江南布衣經營的獨立實體零售店總數增至2126家。同時，江南布衣繼續運用互聯網+思維和技術賦能銷售，營運“BOX+不止盒子”“微商城”及“多元化社交電商”等在內的數智零售渠道。

　　報告期內，江南布衣加大對各品牌店鋪形象升級及視覺開發的戰略投入，打造了22家“江南布衣+”多品牌集合店，令粉絲全觸達及店鋪服務質量進一步提升；由於存貨共享及分配系統的升級和有效運用，所帶來的增量零售額同比增長8.7%至6.49億元。

　　2025上半財年，江南布衣旗下品牌JNBY的收入爲17.6億元，佔總收入55.8%。成長品牌組合（速寫、jnbybyJNBY和LESS）收入爲12.02億元，佔總收入38.1%。新興品牌組合（POMMEDETERRE、JNBYHOME、onmygame及B1OCK等）收入爲1.94億元，同比增長147.3%，佔總收入6.1%。

　　公司加強品牌力及精細化會員運營的舉措取得成效。截至2024年12月31日，公司會員所貢獻的零售額佔零售總額逾80%。2024年購買總額超過5000元的會員賬戶數逾33萬個，其消費零售額達到46.8億元，貢獻了超過60%線下渠道零售總額。

　　“江南布衣依然會持續努力構建設計力與品牌力雙驅動模式。”溝通會上，江南布衣投資者關係總監強一嵐對《證券日報》記者表示，未來重點將是在已有基礎上做進一步的優化與升級。

　　江南布衣方面對記者表示，將運用互聯網思維和技術增強國內外的各類零售網絡，持續加大對店鋪視覺及形象開發的戰略投入，佈局多元化社交電商和新零售渠道等新興消費場景，打造不同品牌在各細分市場建立合理規模的運營能力。

　　華西證券研報指出，公司的成長品牌及新興品牌仍有較大開店空間，未來隨着大店佔比提升、多品牌集合店增加、低效直營店轉加盟、粉絲經濟帶動離店銷售等，店效仍有較大提升空間；中長期來看，粉絲黏性有望帶動公司毛利率穩中有升、規模效應帶動費用下降，有望帶動公司淨利率進一步增長。

　　ESG實踐顯成效

　　聚焦產品可持續、環境可持續、人才可持續、社區可持續四個領域，打造江南布衣特色的ESG可持續時尚，一直都是公司明確的ESG願景。

　　2025上半財年，江南布衣可持續原材料佔原材料採購總重量比率達24.1%，同比增長8.9%。在提升資源利用率方面，江南布衣也持續推進庫存面料再利用項目，報告期內大貨使用庫存面料達8.8萬米。

　　在ESG實踐過程中，江南布衣推進着一個長期項目“布盡其用”。

　　“‘布盡其用’項目的目標是結合傳統文化和工藝、當代設計和工業化，進行面料創新，並讓應用這些創新面料的產品落地，爲消費者提供更多元的體驗。”江南布衣企業公關總經理鄭丹丹對記者表示，公司希望聯動內外部合作方共創創新面料，將傳統的技藝與當下的需求、設計更好融合，推向更廣闊的市場。

　　要客研究院院長、高端消費品研究專家周婷對《證券日報》記者表示，江南布衣正在由產品運營向客戶運營轉變，爲客戶提供儘可能多的產品和服務是公司未來發展方向。時尚美學與消費趨勢正不斷進化與更新，擁有鮮明獨特風格的品牌才能持續獲得消費者關注。

　　2025上半財年，江南布衣整體毛利率維持65.1%的水平，其中線上渠道同比上升2.3個百分點至64.2%。江南布衣積極分紅回饋股東，本次派發中期股息每股0.45港元（約人民幣0.43元）。

　　範永奎表示：“公司2026財年百億元零售的目標不變，將繼續通過自我孵化或者併購等方式豐富品牌組合，促進公司收入的增長。”

　　對於江南布衣的整體表現，國金證券分析師表示，江南布衣多品牌矩陣有望持續發力，將繼續鞏固有影響力的中國設計師品牌時尚集團的定位，看好公司品牌力持續向上。

（文章來源：證券日報）