午後的股市出現了一些疲態！

　　今日午後，上午強勢的恒生科技突然來了一波跳水，帶着A股亦顯著下行。而從外圍市場來看，今天，亞太主要市場普遍大跌，澳大利亞S&P/ASX 200指數收跌1.8%，日經指數大跌超2%。

　　分析人士認爲，市場走勢猶豫可能主要有兩個原因：一是外圍不確性依然較強，特朗普的政策搖擺不動，給全球市場帶來不適；二是從結構上看，中午亦有一則突發消息傳出：Manus官方X賬號被凍結。這導致結構上，前期大漲的股票紛紛回落。

　　突然殺跌

　　今日午後，港股市場的波動顯著加大，港股漲幅一度快速回落，恒指、恒生科技指數轉跌，此前分別漲逾1%和2%。京東系、加密貨幣、螞蟻集團概念、大數據概念、信息安全等集體殺跌。

　　港股的殺跌亦帶動了A股顯著走弱。午後，A股三大指數集體翻綠。此前活躍的固態電池概念持續下挫，午後上海洗霸觸及跌停，武漢藍電、靈鴿科技跌超10%，德爾股份、領湃科技、萬潤新能、金銀河等跌幅靠前。昨天大漲的互聯網服務、軟件開發等板塊皆出現70億元以上的資金淨流出。

　　另一方面，從外圍市場來看，今天，亞太主要市場普遍大跌，澳大利亞S&P/ASX 200指數收跌1.8%，日經指數大跌超2%。臺灣證交所加權股價指數收低0.6%，報22576.0點。

　　市場的波動一方面可能與特朗普的政策有關。特別是週末這個時點，市場將經歷兩天的休息時間，在此期間，不確定性也比較大；另一方面，可能與市場近期漲幅過大有關，而且中午亦有一則突發消息傳出：Manus官方X賬號被凍結。這導致，昨天的重要驅動出現變數，相關股票也紛紛回落。

　　隨後，Manus聯合創始人兼首席科學家Yichao Peak Ji(季逸超)在X發佈聲明稱：我們的官方X帳戶(@ManusAI_HQ ) 昨天意外被凍結。我們正積極與X團隊合作解決此事。初步觀察表明，此次凍結可能與第三方提及加密貨幣詐騙有關。澄清一下：Manus 從未參與過加密貨幣項目、代幣發行或區塊鏈計劃，任何聲稱與我們有關聯的類似名稱的加密貨幣企業都是具有欺詐性的。我們正在對這些冒名者採取法律行動，並鼓勵用戶舉報可疑賬戶。

　　此處或仍未到終點

　　從這一輪的市場上漲來看，是一輪典型的“波浪式上漲科技牛”，波動也比較大，但總能漲回來並創出新高。而且，指數是貼着重大的科技事件在漲。隨着人工智能的快速發展和持續催化，市場可能還有機會。這種機會一方面來自新技術和新業態的不斷湧現，另一方面也來自巨頭們大額的資本支出。

　　瑞銀去年4月上調中國股市評級之後，MSCI中國指數在12個月內大漲40%。目前，中國股市估值雖有所回升，但相較於歷史平均水準仍有差距。與新興市場其他國家和美國相比，中國股市存在較大的估值修復空間。瑞銀認爲，儘管近期股市上漲後可能面臨盤整，但中國股市跑贏的可能性更大，因此維持對中國股市的增持評級。

　　高盛則將MSCI新興市場指數的12個月目標指數上調3%，從1190 點上調至1220點，顯示該指數較當前水準有11%上漲潛力。上調反映出高盛最近對其MSCI中國目標公司的調整，原因是AI的採用對估值的影響。報告還指出，中國AI牛市有可能會蔓延到更廣泛的新興市場股市格局，其中大多數對中國敏感的市場，一直落後於它們與中國股市的歷史相關性。

　　盛寶銀行(Saxo Markets)首席投資策略師Charu Chanana表示，DeepSeek的成功，以及隨後中國推出的一系列人工智能模型，提醒各國，儘管美國實施芯片出口限制，中國的創新實力也不容低估。有鑑於估值折扣，中國人工智能概念股的漲勢仍有持續空間。

　　法國聯合銀行(Union Bancaire Privee)董事總經理Vey-Sern Ling 表示，中國科技股跑贏大盤的必要驅動因素依然存在，包括高層政府的支持、獲利的復甦以及人工智能領域的結構性增長主題。美國科技股的估值已上漲兩年，現在獲利令人失望以及宏觀因素正在推動拋售，這在一定程度上正在推動資金從美國流向歐洲和中國。

（文章來源：券商中國）