摩根大通發表報告指，華晨中國(01114.HK) 公佈派特別息每股1元，符合該行預期，時機有比預期稍早，相信公司在派發特別息後，不計來自華晨寶馬的經常性投資收入，仍有約每股1.5元現金在手。華晨中國在去年12月公佈，未來將目標分配不少於 50%的稅後經常性利潤作爲股息。該行認同管理層對長期股息政策的承諾，這展現了穩定回報的信心。
該行基於對內地汽車市場的謹慎觀點，下調了對其與華晨寶馬合資企業的盈利預期。儘管盈利預期有所下調，但根據該行的分析，50%的股息支付率在未來幾年仍可帶來12-13%的股息收益率。
該行將華晨中國目標價由7.5元降至5.5元，維持“增持”評級，因爲高股息收益率和穩定政策對長期投資者具吸引力。(vc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-03-07 12:25。)
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