金吾財訊 | 交銀國際研報指，港股上周五出現調整，主要受外圍擾動所致。特朗普周內宣佈對歐洲加徵25%關稅，以及重提對加拿大、墨西哥繼續加徵關稅，對華再次增加10%關稅，並於3月4日生效。全球風險情緒回落，港股隨全球主要股市同步調整。技術面上，在前期快速拉升後，資金獲利了結意願增強。AI估值重估敘事引領下，港股一路上行並突破「924」前高，但在破位上漲後，港股近期上漲勢頭已有所乏力，港股指數在超買區間運行一段時間後，調整壓力累積，加上外圍擾動增加，短期交易風險上升，促使資金獲利了結。隨着兩會即將召開，市場密切關注政策預期的兌現情況。市場普遍預期2025年全年GDP增長目標將定在5%，赤字率提升至4%，預計全年新增孖展規模在2萬億元人民幣左右，科創、基建、地產以及消費等擴內需領域將是資金關注的重點，可關注政策預期兌現情況。該行指，在海外擾動增強的背景下，市場觀望情緒升溫。同時，考慮到兩會臨近，資金可能會向內需及政策支持力度較大的領域流動。在戰術配置層面，投資者在把握科技成長主線行情的基礎上，可適度增配紅利資產。