金吾財訊 | 摩根士丹利發佈報告，港鐵公司(00066)2024年業績表現亮眼，在宏觀環境不佳、香港其他發展商業績受影響的情況下，港鐵的盈利和派息展現出更強的韌性。2024年其基本溢利大幅增長175%，每股股息爲1.31港元，與上一年度持平。港鐵物業發展利潤的主要來源爲康城、何文田等項目的確認盈利。基於當前情況，大摩預計2025年港鐵發展項目盈利仍可能維持高位，有望達到100億港元，主要得益於康城、何文田以及SOUTHSIDE等四個項目。該行指，因最新的物業發展入賬預測以及經常性收入預測降低，大摩下調了對港鐵2025年每股盈利預測14%，2026年下調1%。即便如此，在資本開支升高的情況下，大摩預計港鐵依然能夠維持穩定的每股股息。摩根士丹利維持港鐵公司目標價30港元以及“增持”評級，看好港鐵在未來的發展表現及投資價值。