金吾財訊 | 蜜雪集團(02097)臨近午盤發力，截至發稿，漲幅擴至6.05%，報417.2港元，成交額6.85億港元。該股現價較上市價202.5港元累升超1倍。東吳證券表示，不僅從店數來看蜜雪斷層式領先，「雪王」這個IP的國民級程度也是在現制飲品中遙遙領先的，抖音上#蜜雪冰城話題討論次數達435億次，包括雪王IP的二創和MEME傳播程度，是斷層領先其他品牌的。該行表示，預測公司2024-2026年歸母淨利潤為43.8/51.2/59.4億元，對應PE為28/24/21倍。該行認為蜜雪集團的核心優勢是品牌勢能和在平價現制飲品市場的統治力，且在出海方面值得期待，類比近一年新上市的一些強勢能品牌如毛戈平和老鋪黃金，公司有望享有估值溢價，目標PE為2026年30x，對應目標價509港元，目標市值1931億港幣。首次覆蓋，給予「買入」評級。浙商證券報告指出，蜜雪集團是一家全球領先的現制飲品企業，該行預計2024-2026 年將實現營業收入257/303/341 億元，歸母淨利潤分別為44/49/56 億元，對應PE 分別為28x/25x/23x。考慮到蜜雪冰城的運營能力強、市場佔有率高、在國內市場具有較大的發展潛力，該行認為公司可享估值溢價，首次覆蓋，給予蜜雪冰城「增持」評級。