以“股市是我的成績單”自詡的總統，卻在美股年內最大跌幅期間選擇了全程緘默。

本週全球市場陷入空前動盪，美股、美元大幅下跌，令投資者惴惴不安，等待這兩個市場的危機傳導世界的每個角落。

1、首先，讓市場倍感不安的是特朗普已經不再提及股市，反而是警告經濟短期內難免經歷陣痛。

特朗普週二對國會表示，會有一些顛簸，但我們可以接受。

美國財長貝森特週五表示，美國經濟正面臨“排毒期”，市場將出現一個自然調整。此言一出引起軒然大波，他的言論現在還被一些媒體掛在“頭條區”展示。

特朗普第一任期常常將“股市上漲都是我的功勞”掛在口頭上，而現在他選擇了沉默，緩緩低下了頭。轉變背後，是更大的計劃，更大的行動。市場可能低估了潛在後果。

2、特朗普的政策也引發了交易員們的重新思考。

從散戶到華爾街，再到美聯儲，沒有人知道特朗普的全面政策最終會帶來什麼樣的代價。

· 第一，過去交易員們押注特朗普的經濟議程將引發經濟增長，但最近一個月的經濟數據出現了“衰退之象”，以至於週五的非農數據“沒有想象的那麼糟糕”被視爲好消息。

· 第二，過去人們押注特朗普的關稅計劃只是談判策略，但現在情況不妙。

這一切都讓投資者恐慌。做好應對更多“特朗普式推高”和“特朗普式拋售”的準備。

3、美國股市只漲不跌的神話被打破。

· 道瓊斯指數較本輪高位下跌約5%，去年12月出現的那輪下跌，道指在下跌5%後出現了大反彈。

· 標普500指數較本輪高位下跌約6.7%，超越了去年12月那輪跌幅，華爾街很自然地把目光看向10%。

· 納斯達克指數較本輪高位下跌約9.4%，接近10%回調區域的門檻。

5%、10%、20%這些數字都是市場的“重要心理門檻”，5%的跌幅（市場體溫計）預示着打破短期上升趨勢，第一輪拋壓出現。10%的跌幅（多空分界線），投資者開始討論“這次是否不同”，止損行爲集中爆發。20%的跌幅（技術性熊市），市場敘事從“調整”轉向“衰退預期”。

特朗普要做顛覆者，要重塑某種新秩序，就必須打破舊秩序，所以會有一個動盪的時期。（華爾街情報圈）