智通財經APP獲悉，3月7日，央行披露數據顯示，中國2月末黃金儲備報7361萬盎司，1月末爲7345萬盎司，較上月末增加16萬盎司，爲連續第四個月增持黃金。匯管研究院副院長趙慶明表示，央行增持黃金既有助於優化國際儲備結構，也有利於促進人民幣國際化。目前，我國黃金儲備的絕對量和相對量都較低，後續央行有望繼續增持黃金。中安鼎盛投資合夥人陳伯仲也表示，從外匯中黃金儲備佔比來看，我國的黃金儲備佔比大約5%，而美國、德國、法國等國家佔比是70%。從這一數據來看，央行的對黃金的增持空間依然很大。

華泰證券表示，長期來看，全球針對黃金的投資需求、央行淨購金和科技需求或保持強勢，而供給或維持相對穩定；供需格局的改善或使金價震盪上行。世界黃金協會認爲，新興市場央行仍是淨購黃金的主力軍。其數據顯示，1 月最大的黃金買家是烏茲別克斯坦中央銀行，其次是中國人民銀行與哈薩克斯坦國家銀行。

從金價表現來看，國際金價在2月整體呈現上漲態勢，並在2月下旬再創歷史新高。在2月24日COMEX黃金期貨盤中一度站上最高點的2974美元/盎司。3月以來，國際金價在短暫下跌後又開始震盪走高在黃金價格連續三個交易日上漲後，部分投資者選擇獲利回吐，不過美元走軟也對黃金價格形成一定支撐。紐商所4月黃金期價收於每盎司2926.6美元，漲幅爲0.02%。

除全球央行購金熱潮外，特朗普上任後頻繁加徵關稅引發避險情緒升溫也帶動黃金景氣週期上行趨勢。國信證券發佈研報稱，自特朗普自上任以來，先後宣佈，將對進口自墨西哥、加拿大兩國的產品加徵25%的關稅，將自2月4日對華加徵10%關稅後3月4日對華追加額外10%的關稅，將對歐盟加徵25%的關稅，美國對全球的貿易戰愈演愈烈，或持續觸發避險情緒。華泰證券也表示，2025年，金價短期上漲主要推動力或來自美國關稅政策變化引發的再通脹和全球經濟的不確定性。《2024 年全球黃金需求趨勢報告》顯示，從局部衝突到全球經濟博弈的轉變，進一步強化了全球央行顯著的淨購金態勢。

此外，黃金的零售市場需求亦持續保持穩健。據統計，去年珠寶領域的黃金支出實現了9%的增長，顯示出消費者對黃金飾品的強勁需求。東吳證券稱，2024年全球黃金消費需求中金飾佔比44%，金條和金幣消費佔比26%。中國大陸和印度市場的需求佔比又遠高於其他市場，合計需求量佔比超過50%。 珠寶市場的產品升級也拉動了黃金等飾品的消費。摩根士丹利發佈研報稱，自2023年中旬已對內地珠寶市場持審慎態度，但其近期的消費者調查發現，黃金飾品的快速增長是由產品升級、對寶石的需求改善以及高端化趨勢所致。

相關概念股：

紫金礦業(02899)：經公司初步測算，預計2024年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤約320 億元，與上年同期211.19億元相比，將增加約108.81億元，同比增加約51.5%。紫金礦業去年礦產金爲73噸，比2023年的68噸增加5噸，2025年礦產金將進一步增長至85噸。

山東黃金(01787)：經初步測算，預計2024年度實現歸屬於母公司所有者的淨利潤爲27.00億元至32.00億元，與上年同期相比增加3.72億元到8.72億元，同比增加15.98%到37.46%。

靈寶黃金(03330)：公司預期2024全年營收介於約115.87 億元至119.03億元人民幣，同比增約10%至13%；淨利潤介於約6.17億元至7.06億元人民幣，同比增長約110%至140%。