瑞銀髮布研報稱,維持新秀麗(01910)“買入”評級,目標價由29.8港元降至28.7港元。預計今年新秀麗增長將放緩,因爲關稅和宏觀環境的不確定性可能會打擊美國消費者的信心,而美國業務佔其營收近40%。然而該行相信市場已經計入今年較弱的前景,估計目前的定價反映今年報告銷售淨額將下降3%,經調整EBITDA利潤率將收縮200個基點,情況與2019年類似,該行認爲屬於保守的預期。
除了這些週期性的不利因素外,瑞銀認爲公司仍能透過品牌提升、新產品投資及渠道或產品類別擴張,爲長期增長做好準備。隨着公司擴大其海外投資者基礎,即將在美國的雙重上市可能會成爲重估的主要催化因素。
責任編輯:史麗君
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