金吾財訊 | 招銀國際發研報指，鴻騰精密(06088)2024年收入同比增長6%基本符合預期；而淨利潤同比增長19%, 低於市場預期，因運營支出和併購相關一次性費用增加。展望2025年，該行認爲管理層指引符合預期：其中收入增速低兩位數、毛利增速高達 15%、營業利潤率爲 5%（因運營支出較低）。該行認爲公司股價下跌主要由於：1）2025年的收入增速低於未來3年複合增速20%，2）2025年網絡/Airpods增長能見度下降，3）OPM改善較弱。在昨天該行與管理層舉行NDR會議之後，該行認爲公司訂單前景和新項目 on track，隨着過去一個月股價下跌 25%（而恒生指數增幅4%），該行認爲長期買入時點已浮現。基於此前的14x FY25E市盈率，維持“買入”評級，新目標價爲3.86港元（前值：4.79港元）。
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